効率的フロンティアの定義と例|

意味：

異なる証券の組み合わせは、異なる収益水準を生み出します。 効率的なフロンティア は、これらの有価証券の組み合わせの中で最高のものです。

それはどのように機能するのですか（例）：

1952年、Harry Markowitzは The Journal of Finance に正式なポートフォリオ選択モデルを公開しました。彼は、今後20年間でこのテーマに関する研究を発展させ、出版し、最終的に現代のポートフォリオ理論への効率的なフロンティアとその他の貢献に対する1990年のノーベル経済学賞を受賞しました。

Markowitzによると、効率的なフロンティアには、その時点で予想されるリスクとリターンを持つ利用可能なすべての投資から構築できる少なくとも1つのポートフォリオが存在します。

以下に例を示します。効率的なフロンティアが、投資家がポートフォリオの期待収益率がリスクの量によってどのように変化するかを理解できるようにする方法に注意してください。

有価証券の相互関係は効率的なフロンティアの重要な部分です。いくつかの証券の価格は、同様の状況下では同じ方向に動き、あるものは反対方向に動く。ポートフォリオ内の有価証券が同期していない（つまり、共分散が低い）ほど、リスクを組み合わせたポートフォリオのリスク（標準偏差）は小さくなります。効率的なフロンティアは、リスクへのマージンリターンが減少するため、湾曲しています。

重要な理由：

Markowitzが 効率的なフロンティア を導入したとき、多くの点で画期的でした。

Markowitzの理論は、投資家が、最小限のリスクで最大限のリターンを生み出すポートフォリオを、意図的にまたは不注意に選択する傾向があるという主張に依拠しています。つまり、効率的なフロンティアのポートフォリオを探します。しかし、ポートフォリオ管理者と投資家は投資宇宙内の証券の数と特性を特定のニーズに合わせて編集できるため、効率的なフロンティアはありません。例えば、クライアントはポートフォリオに最低配当利回りを要求するか、または顧客は倫理的または政治的に望ましくない産業への投資を排除する可能性があります。残りの有価証券のみが有効フロンティア計算に含まれます。