インパクト投資をどのように評価しますか？

Accionは、投資を行う前に、投資の潜在的な社会的インパクトと財務的な利益を生み出す能力の両方を考慮しています。

すべてのインパクト投資家と同様に、Accionは、不十分なコミュニティに財務ツールを提供する商業的に実現可能な機関を構築しようとしているが、財政的なリターンと社会的または環境的インパクトに対する投資を判断しなければならない。インパクト投資家の場合、財務的リターンは簡単に決めることができますが、インパクトは評価するのがはるかに難しいです。過去5年間で、インパクトのある投資家はインパクト測定の用語を標準化するだけでなく、投資の評価と報告に影響を与えました。インパクトのある投資家は、モーニングスターが伝統的な投資のための独立した投資調査を提供するように、影響を評価する機関やシステムを作り出しました。また、国際財務報告基準（IFRS）は共通言語を提供します財務報告のため。これらの第1号は、マイクロファイナンス情報交換分類とデータ収集、およびMicroRateなどのマイクロファイナンス格付機関のマイクロファイナンスの状況にありました。 2009年、ロックフェラー財団は、オンラインインフォメーションセンター（インパクトレポーティングおよびインベストメントスタンダード（IRIS））の作成を通じて、インパクト投資業界を成長させるために、グローバルインパクト投資ネットワーク（GIIN）の創設を支援しました。積極的な大規模インパクト投資家のグループを通じた業界のリーダーシップの促進、広範な地域社会へのアウトリーチを通じて業界のプロファイルを向上させます。

現在、非営利のBラボのイニシアチブであるグローバルインパクト投資評価システム（GIIRS）などの第三者影響投資評価機関は、企業の社会的および環境的影響、ならびに地理、舞台（可能であればIRISと整合性がある）に関連する重要な業績評価指標など、業績、経営成績、製品のガバナンス、労働者、地域社会、環境などのカテゴリー影響。。例えば、低所得の住宅を建てている会社は、とりわけ、会社が提供する手頃な住宅の数の増加によって評価されるかもしれない。

GIINはIRISを通じてインパクト投資評価用語を標準化していますが、業界は依然として大きな障害に直面しています。第三者の評価者は、その手法が大きく異なり、特に投資家が資産クラスと影響力のある領域にわたる投資を比較する際に、混乱する数の評価基準に依存しています。 Investmentmatomeは、インパクト投資の専門家にインパクト投資家が直面する課題とその克服方法について質問しました。

デューク大学付属社会資本家准教授キャシー・クラーク氏は、インパクト投資業界が資本を集める強力なインフラストラクチャを必要としていると確信しています。

インベスターズ・サークルのような投資ネットワークでは、すべての企業がGIIRS格付けを受ける必要があり、個人投資家はそのインパクトの意図や慣行を判断して評価するために多くの時間を節約することができます。 Calvert FoundationのCommunity Investment Notesのような他の小売プラットフォームでは、優れた評価ツールを手に入れることができ、新しく出現したシステムのいくつかを自分の仕事に使うように署名しています

「標準化されたインパクト投資指標を作成したいと思っている人は、さまざまな課題に直面しています。まず、世界中の様々なインパクトの意図に実際に対応できるシステムを作成することがどれほど難しいかです。もう一つは、多くの資金からバイインを得ることです。もう1つは、この作業のための支払いが実際にファンドマネージャーの通常の管理手数料体系の一部ではないため、インパクトを測定する際に可能な限りの作業を最小限に抑えるための多くの資金による動機付けです。私の意見では、これらの課題を克服するために一番の努力をしている団体の1つは、格付けに影響を及ぼすマルチセクターのアプローチを取っているGIIRSが、格付けを作成するために約10年間資金と起業家のコミュニティと協力し、合理化され、使いやすい。

"私は、インパクト投資をパイオニアから主流の投資家に移すためには、標準的で透明なインパクトアセスメントシステムが必要であると考えています。 GAAPとMorningstarの格付けなしで繁栄した金融市場を持つことはできませんでした。インパクト投資には、同じインフラストラクチャツールが必要です。

AccionのFrontier Investments Groupの投資執行責任者Sara Taylorは、レポートデータが企業に与える影響を懸念しています。影響を追跡する際、Accionは企業と協力してビジネスの主要な要因を特定し、可能であれば報告されたデータをIRISメトリクスと整合させ、パフォーマンスをステークホルダーに報告するために使用します。

「どのような情報を求めているのかというと、私たちはすでに、ステージや市場でさまざまな課題に直面している企業への潜在的な影響を考慮しています。財務的包摂を拡大する当社の社会的使命は、当社の投資活動にとって不可欠であり、初回審査と深い勤務の両方で考慮されている。投資が行われると、これらの企業の規模を拡大し収益を上げることを支援することによって、最大の社会的影響を達成できると考えています。私たちが要求するパフォーマンス・メトリックと、企業にとって有用なデータを運用上の観点から調整したいと考えています。この情報を分析し、企業の業績を向上させ、データ駆動型アプローチを開発するよう促しています。

"私たちのメトリクスの大部分はIRISと整合していますが、等価物が存在しない場合はカスタマイズされた指標を作成します。主要産業イニシアチブを支える役割の一環として、IRISとANDE（アスペン・ネットワーク・オブ・デベロップメント・アントレプレナー）と協力して、IRIS指標を拡大して、金融技術などの追加産業とビジネスモデルをカバーしています。

Acumen FundのTom Adamsは、標準化された評価指標が投資家にインパクトを測定するための共通の言葉を与えると考えています。 IRISは成長していますが、インパクト投資評価の選択肢がまだまだあります。アダムズは、標準化が潜在的な投資家が適切な製品を選択するのに役立つと考えています。

「インパクト投資に対するインパクトの深さを測定することは困難です。当社は財務的収益率を測定するための優れたツールを持っていますが、投資受益者のインパクトの強さを測定することは困難です。投資効果を正確に比較できるようになると、投資家が適切な投資を選択するのがずっと簡単になるため、インパクト投資を判断する新しい方法を革新する必要があります。適切な金額の財務実績と達成されるインパクトのバランスを取ることができます」

グッドアナリストは、GIIRSと同様に、独自のインパクト評価、分析、レポートを提供します。グッドアナリストのソーシャルインパクトマネージャーGabi Blumbergは、標準化が投資家の製品に対する理解を深めると考えています。

「インパクト・メジャーは投資家にパフォーマンスを評価するための実際のデータを提供し、既存の投資の管理に影響を及ぼし、将来の投資決定を通知し、全体的に影響力のあるポートフォリオにつながります。また、投資家との関係を改善することで、投資家がこれらの組織の使命と影響に有意義に従事できるよう支援します。両国の目標が確実に整合するようにすることは、両国の支援、助言、キャパシティ・ビルディングにつながる可能性があります。

「インパクト投資を測定することで、コミュニケーションが向上します。インパクトの明確な感覚が得られれば、投資家は自分のインパクトを報告し、他のステークホルダー（投資家、コミッショナー、ビジネスパートナーなどを含む）が責任を負うことができます。両方向に流れるコミュニケーションは、投資家がフィードバックを集めて改善することを可能にします。

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