財務省ビルの定義と例|
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目次:
概要：
A 財務省ビル （T-Bill）は短期債務米国政府の完全な信念と信用に裏打ちされています。これらの債務は、1,100ドル程度の様々な金額で4週間、13週間、26週間満期で発行されます。
仕組み（例）：
T-有価証券は満期までの割引価格で発行されます。
たとえば、26週間のT-請求書は、6ヶ月間に10,000ドルを払うために、発行時に9,800ドルの価格が設定されています。利払いは行われません。投資収益率は、当初支払った割引価額と満期時に受け取った金額の差、すなわち$ 200（$ 10,000- $ 9,800）との差異から生じます。この場合、T-請求書は6ヶ月間に2.04％の金利（$ 200 / $ 9,800 = 2.04％）を支払う。
重要な理由：
T-請求書 は、米国の信用度に基づいて「リスクフリーの収益率」と呼ばれるものを提供しています。この無リスク利回りは、地方債、社債および銀行利子の金利のベンチマークとして使用されています。また、T法案は短期投資であるため（財務省債と財務省債券）、金利リスクはほとんどありません。金利が上昇すると、確定利付証券の価格は、将来の収益の流れの相対価値が割り引かれるにつれて下落する。しかし、短期証券は、長期証券よりも影響を受けにくい。なぜなら、より高い金利が将来の収入の流れに非常に限定的な影響を及ぼすからである。
財務省の利息は、相互免責の法律のために、州が連邦証券に課税することはできないと規定しており、その逆も同様である。
