世界のベスト投資の7つの重要な特性|

投資で大量の魅力が大切になることを教える業界だと考えてください。

一流の音楽プロデューサーと一緒に座っている注目のスターについて最近読んだ話です。プロデューサーはすぐに一連のフラッシュカードを取り出します

そうすることで、若い男は有名なラップスターの白黒のシルエットを見つけ、プロデューサーは直ちに彼をクイズするようになりました。「誰がそれですか？これは誰ですか？ "

新興企業はそれぞれの名前を簡単に付けます。帽子、サインネックレス、ユニークなポーズのような目立たない機能に目を向けることによって、顔がなくてもアーティストが誰であるかを正確に特定します。

プロデューサーは、「まったくどのようにあなたのことを知りたいと思っていますか？」

彼の主張はこれでした：魅力的で忘れられないものにするために、ブランドは特定の性質を持ち、定義が容易でなければなりません。世界の企業 - 通常は最高の投資のいくつか - は、定義が容易で重要な要素がほんの少ししかないブランドを持っています。

いくつかの成功した企業をいくつか集約することができます。

Wal-Mart（NYSE：WMT）は「低価格」で知られています。 Apple（ナスダック：AAPL）は「革新的でクール」です。バークシャー・ハサウェイ（NYSE：BRK-B）は「信頼できる」と述べています。これらの企業はすべて、投資家がこれらのビジネスから期待できるものを明確にする支配的なニッチを彫刻しています。

このマントラ闘争に従わない企業

ラジオ​​シャック（ニューヨーク証券取引所：RSH）は投資家の目の前で崩壊している企業で、

小売企業は今月初めに第4四半期および年末の収入を報告しました。結果は醜いものでした。

RadioShackの第4四半期の損失は、2012年同期の6300万ドルの損失の3倍を上回る1億9,000万ドルを超えました。

ニュース。しかし、以下のチャートが示すように、RadioShackの投資家は、過去4年間でほぼ完全なワイプアウトに苦しんでおり、2010年初めから株式は90％減少しています。

未来はそれほど良く見えていません。ラジオシャックは、米国内の店舗数の約20％以上にあたる1,100店舗を閉鎖すると発表しました。

ラジオ​​シャックの定義された「テーマ」の欠如は、成功した企業を構築するために

ない

ことを示しています。実際、それは私が考えることができる最悪のビジネスです。

私が私のプレミアムニュースレターで偉大なビジネスを探すために使う資質のリストを使って会社を経営したときには、 トップ10株式 。 （私たちは、世界で最も優れているビジネスの一部であると考えているものだけを買います。）

次の点を考慮してください。 世界で最も偉大な企業がプレミアム価格で製品を販売しています。 RadioShackは実際に利益向上のために利益率を上げようと試みています。問題は、消費者がプレミアム価格を支払うための正当性を必要としていることです。 iPhoneはLG Optimusよりエキサイティングです。コーク（NYSE：KO）はPiBBよりも愛されています。 J.C. Penny（NYSE：JCP）のダイヤモンドよりも、ティファニー（NYSE：TIF）のボックスにはダイヤモンドに関する特別なものがあります。 RadioShackは…上記のどれもありません。 世界最高の企業は、日々の生活の中で使用される製品を販売しています。 RadioShackは、より複雑で不明瞭なプライベートブランドの製品を販売するため、このルールと反対の方向に動き出しています。あなたの製品がシンプルになればなるほど、あなたのビジネスの遂行はより厳しくなります。

世界で最も偉大な企業は、世界的なリーチと魅力を持っています。東京の巨大な秋葉原エレクトロニクス地区にいらっしゃった方は、RadioShackは決して世界に届かないことを知っています。ほとんどの国には小売業があり、その多くは高度に高度化しています。真にグローバルになるためには、ビジネスはスターバックス（ナスダック：SBUX）のような会社のように、祖国では利用できないまったく新しい経験を提供しなければなりません。

世界の偉大なビジネスは無限の成長の可能性を秘めています。顧客が既存の回線を奪うことが増えている場合、新しい製品や収益源をビジネスに追加することは難しいです。消費者の眼球を失うと、新しい方向への移動能力が失われてしまいます。

世界の偉大な企業は、競争優位の明確な競争上の優位性を持っています。これはRadioShackの完全なバストです。小売業のあらゆる側面に名前をつけ、競争力のある企業があります。 RadioShackは、最も安価で、ヒップな、または最も幅広いものではありません。

世界で最も偉大な企業は、資本支出要件が低く、莫大なキャッシュフローを生み出しています。言及したように、RadioShackは新しい商品を店舗に追加することで物事を変えようとしています。しかし、すべての新製品は、まったく新しい在庫の購入を意味します。証明されていない新製品を扱っている場合、これはさらに危険です。 RadioShackは多額の設備投資となり、売り上げはほとんどない可能性があります。

世界の偉大なビジネスは、極めて高い利益率、または少なくとも幅広い業界を上回るマージンを持っています。これは、あなたがプレミアム価格を請求できないときにするのは難しいです。 RadioShackは、Best Buyのような競争相手の規模に余裕を持たせ、利益率を改善するために在庫と流通コストを削減することはできません。

RadioShackに電話するには、世界最悪のビジネスはやや誇張です。

私はこれがまた、

の主要な信念の1つを補強していると信じています。これは、すべての投資家が小売業の他の事業を調査する際に捜すべき致命的な欠陥であり、トップ10の株式

- 世界で最も優れた投資は、シンプルで基本的なものを共通に保有するということです。これらの成功の原動力は、財務ではなく哲学になります。

これまでのところ、この戦略に従うことで過去数年間で優れた結果が得られました。実際に、トップ10のポートフォリオの16の保有ポートフォリオのうち、14ポートは利益を上げており、半分以上が22％を上回っています。 3年未満で41％、45％、59％も獲得した人もいます。 （ここでは、市場を支配しているこれらの企業のうち、私が最新の研究で話しているのはここです。）株主の財産を破壊するものは避けてください。