債券利回り上昇、投資家の汗：なぜ金利が重要か
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目次:
- 債券市場の重要性
- どの金利が経済について示しているのか
- どのような高い金利が将来について何を伝えるのか
- 金利の上を維持 - しかし、それらを汗をかくことはありません
- 次は何ですか？
- プット あなたのお金は市場で働く
- キープ マーケットクラッシュであなたのクール
- 学ぶ 株式暴落と訂正の違い
米国財務省の10年債利回りは、2014年以来初めて3％に達した。ベンチマークが近づくにつれて、株価が急落するかどうかを多くの投資家がますます懸念していました。実際、スタンダード・アンド・プアーズ500指数は、1月の最高値から8％以上下落したことを受けて、今日数カ月間揺れて1.3％下落した。
しかし、3％を打つことの真の効果は、科学的よりも心理的です。見出しを怖がらせるのではなく、このマイルストーンは、債券市場が株式市場にどのような影響を与えるのか、金利の上昇から学ぶことができるのかを再確認する大きなチャンスです。
ここでは金利を監視すべき理由はありますが、上昇するレートがあなたのポートフォリオを破壊することになることも恐れることもありません。
債券市場の重要性
直観に反しているように見えるかもしれないが、投資家は株式市場の暴落が米国財務省証券の市場を見ていることを心配した。債券の動き、つまり将来の金利の軌道に対する投資家の期待は、おそらく株式市場全体がどのように動くかを示す最良の指標となるでしょう。
株式市場はすべての見出しを取得していますが、政府や企業などの債券を売買する債券市場は、経済にとってはるかに大きく、間違いなく重要です。
株式市場はすべての見出しを得るが、債券市場ははるかに大きく、間違いなく経済にとってより重要である。
2018年1月現在、米国の債券市場の規模（債務残高によって測定）は、米国株式市場の約30兆ドルの価値と比較して、41兆ドル近くであり、2017年に株価が大規模に上昇した後です。
重要な点として、株式市場は米国の上場企業（小口ではない）の価値を測定しているが、債券市場は一定期間資本を投資することで投資家がどれくらい関心を寄せているかを示している。言い換えれば、債券市場は金銭のコストを測定する。
金利は投資家が株式をどのように価格付けするかを大いに決定するので、株式市場は債券市場での動きに支えられます。 2つの市場は別々ですが、しばしばお互いに反応します。方法は次のとおりです。
どの金利が経済について示しているのか
金利がどこにあるのか、どこに行くのかによって、経済が成長しているかどうか、株価が上昇する可能性が高いかどうかがわかります。
連邦準備理事会（FRB）は、経済成長が堅調でインフレが高まっている場合に金利を引き上げる傾向があります。人々はお金を使い果たしており、その需要は商品やサービスの価格を押し上げるもので、インフレと呼ばれています。消費者および企業の消費支出の増加は、通常、企業利益にとっては良いことであり、投資家が利益の増加を期待するときには、株価を押し上げる。金利は経済ブームの終わり近くにピークに達します。
金利は株式全体がどこに行くのかを伝えるのに役立ちます - 来週や来月はないかもしれないが、より長い時間枠で。
経済がもはや成長できなくなると、連邦機関は金利を引き下げ、経済を再燃させるために消費者と企業の支出を安くし、励ます。金利が下落すると、企業の利益は急速に伸びたり縮まったりせず、投資家は予想される利益の低下により株式を買い取る。
だから、金利は株式全体がどこに行くのかを教えてくれるでしょう - 次週や来月はないかもしれないが、もっと長い時間枠で。
" 続きを読む： あなたが株式市場のクラッシュについて知る必要があるすべて
どのような高い金利が将来について何を伝えるのか
金利の上昇は、投資家が会社の将来の利益をより控えめに見ることを意味します。
株式が債券市場に反応するもう一つの理由があります。それはより技術的ですが、強気相場の中でさえも起こる迅速な「修正」のいくつかを説明します。
これは、金銭の時間価値の原則に基づいています。今日の1ドルは10年または30年で1ドル以上の価値があります。将来のドルが金利に依存することを人々がどのように評価するか。現在のレートが上がると、将来のドルはそれほど価値がない。将来的には、そのドルはさらに割安になります。したがって、金利の現在の上昇を相殺するために、投資家はより多くの将来の資金を必要とします。
たとえば、金利が5％の場合、投資家は今も同じ$ 1または来年は$ 1.05を受け取ることになります。レートが6％に上昇した場合、投資家は今日1ドルを受け入れるが、レートの上昇を補うために来年は1.06ドルを要求する。
金利が上がると、将来の大部分は将来のキャッシュフローが今日価値が少なくなります。
株でも同じことが起こります。投資家は、現在まで割引いたすべての将来のキャッシュフローの価値として会社の株式を価格付けする。金利が上がると、将来のキャッシュフローは大部分が将来的にはそれほど価値が低くなります。
投資家が急速に上昇すると予想される場合、数学的モデルが企業の将来のキャッシュフローの価値が低下したと言っているので、株価を押し下げることもあります。投資家の期待が急激に変化し、金利が上昇すると、長期的な強気相場の下でも、株式は急落する可能性があります。
" 続きを読む： あなたのポートフォリオは上昇率の準備ができていますか？
金利の上を維持 - しかし、それらを汗をかくことはありません
金利と株価の相互関係は、2月に明らかになった。市場が急速に下降したとき、投資家はFRBが今年予想よりも多くの金利を引き上げるかもしれないと懸念した。 FRBの公表されたすべての変更に執着していたため、プロたちは短期間の取引をしていた。しかし、これは個人にとって大きな投資戦略ではありません。
はい、金利は、株価が時間の経過とともにどのように変動するかを示す妥当な指標です。しかし、さらに大きな要因は、株式の後ろの会社の質です。最良の長期投資家の中には、金利の上昇を心配するのではなく、利益を増やしているよく管理された企業を保有することに重点を置いています。
だから、市場が沈静化したとき、良い投資家は彼らが売れている間に、より多くのベストストックを買い求めています。
