バイ・ホールドの定義とサンプル|

概要：

バイ・ホールド は、

それはどのように機能するのですか（例）：

$ 100,000投資すると仮定しましょう。あなたの状況、リスク回避、目標、および税務状況に基づいて、株式に50,000ドル、債券に30,000ドル、不動産に10,000ドル、現金で10,000ドルを払います。したがって、ポートフォリオの50％は株式、債券は30％、不動産は10％、現金は10％である。時間が経つにつれて、ポートフォリオ内の株式は、株式加重が50％から70％に増加し、結果的にポートフォリオ内の他の資産クラスの割合が減少するほど価値が上昇する可能性があります。

投資家は、ポートフォリオを元の加重に戻すために、株式の一部を売却したり、その他の資産クラスで有価証券を購入したりすることがあります（これは、しばしば定式混合戦略または動的戦略と呼ばれます）。投資家がポートフォリオに頻繁に、例えば3ヶ月ごとにポートフォリオを再測定する場合、投資家はマーケットタイミング、戦術的資産配分、または積極的な投資に従事していると言われます。両方のタイプのリバランシング・アプローチにおいて、投資家は、努力と追加の取引コストが収益を増加させるかどうかを検討しなければならない。しかし、投資家がポートフォリオを完全に再調整することを控え、効果的に投資を放棄した場合、投資家は真の買収戦略を実践している。

買収戦略は完全に受動的ではない。投資家がインデックスファンドの株式を購入しない限り、投資する証券を積極的に選択する必要があります。投資家を買ったり保有したりすることは、一般的に、会社の長期的な成長戦略、製品の品質、または買収や売却を決定する際の経営陣との関係など、証券の背後にある会社の基本的な分析に依存しています。しかし、短期的な変動、景気循環、インフレ、新しい法律への対応は、バイ・アンド・ホールド投資家に影響を及ぼさない

一方、アクティブ投資家は、比率分析、株価チャート分析、およびその他の数学的尺度を含めて、買うべきか売るべきかを決定する。

重要な理由：

ウォーレン・バフェットと他の成功した投資家がバイ・ホールド戦略を好む理由はいくつかあります。

まず、多くの投資家は、有価証券価格がランダムであり、過去の出来事の影響を受けていないというランダムウォーク理論を支持する。プリンストン経済学のバートン・G・マルキエル教授は1973年の「無作法ウォーク・ダウン・ウォールストリート」の中でこの言葉を作った。この考え方は、弱い形の効率的な市場仮説とも呼ばれます。この理論の背後にある中心的なアイデアは、特に短期的には市場を一貫して上回るパフォーマンスを達成することは不可能であり、バイ・アンド・ホールド投資戦略を収益を最大化する最良の方法にしているということです。

投資家が売買することは、売買するよりも重要です。多くの資産クラスは上昇傾向と下降傾向にあるため、ポートフォリオ全体の収益率は、選択された特定の証券ではなく、ポートフォリオがどのように配分されているかによって大きく影響されます。 Brinson、Hood、Beebowerによる1986年のよく知られた調査によれば、資産配分は選択された特定の証券ではなくポートフォリオの収益率を決定する95％の時間であることが確認された。第9に、買収戦略はしばしば安価である。 IRSは短期間のキャピタルゲインよりも低いレートで長期のキャピタルゲインに税を課すため、税制上の便益を得ることができます。また、トレーディング手数料やアドバイザリー手数料が少なくて済むため、これらの余分な費用を補うために積極的な投資家に高い回収率が要求されることがあります。