コールリスク定義とサンプル|
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目次:
- 概要:
- 一部の債券はコール可能です。つまり、発行体は満期になる前に債券の全部または一部をコールする権利があります。これは、金利リスク率が低下する場合によく発生します。たとえば、XYZ社が発行したコール可能10年10%クーポン債を考えてみます。おそらく、XYZ社は優勢な市場金利で債務を発行したと思われる。しかし、時間が経つにつれて、市場金利が変わる可能性があります。債券が未払いの状態で利率が5%に低下した場合、XYZ社は現在の利率の2倍を支払うことになります。
- コールリスク
概要:
コールリスク は、債券発行者が成熟前に債券を償還するリスクです。どのように動作するか(例):
一部の債券はコール可能です。つまり、発行体は満期になる前に債券の全部または一部をコールする権利があります。これは、金利リスク率が低下する場合によく発生します。たとえば、XYZ社が発行したコール可能10年10%クーポン債を考えてみます。おそらく、XYZ社は優勢な市場金利で債務を発行したと思われる。しかし、時間が経つにつれて、市場金利が変わる可能性があります。債券が未払いの状態で利率が5%に低下した場合、XYZ社は現在の利率の2倍を支払うことになります。
それが重要な理由:
コールリスク
は再投資につながりますリスク。この例では、XYZ社のコール・プロビジョニングは、債券保有者が10年間の10%の利払いを約束していないことを意味しています。したがって、XYZ社が債券に電話をかけると、債券保有者は元本返済(プラスコールプレミアム)を受けることになりますが、低金利環境で再投資する必要があります。したがって、不可能ではないにせよ、XYZ社債ほど高いリターンで他の投資を見つけるのは難しいかもしれません。
最終的に、投資家はコール不能債を回避することによってコールリスクを排除できます。しかし、投資家がコールリスクに対する十分な報酬を受け取った場合、コールブロード・ボンドは高いリターンを生み出す大きな方法となります。