クーポン等価利回り
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目次:
- 債券で得られた年間利率。
- クーポンの支払いがないゼロクーポン債については、債券に支払われた金額をドルの収益で割った金額。たとえば、XYZ社の社債がT-billであった場合、クーポン相当の利回りは次のようになります。
債券で得られた年間利率。
CEYの計算式は以下の通りである。 (利息の支払、ドル建て、満期/買収価格の間) これはどのように動作するのですか(例):990ドルで9万ドルのXYZ社債を今日購入したとします。 5%クーポン結合は正確に48日間で成熟する。今とその後の間に、あなたは1つの利払いの半分を受け取ります(発行者は半期の利息を支払っています)。上記の条件と上記の公式を使用して、本債券の有効年間利率は以下の通りです。
($ 250 / $ 9,950)x(365/48)= 19.11%
したがって、48日間の投資は有効です年間収益率は19.11%です。これは実際のリターンではありません。あなたが本質的に債券を購入し、48日間毎に$ 250を受け取ることができれば、あなたのリターンはどうだったでしょうか?
クーポンの支払いがないゼロクーポン債については、債券に支払われた金額をドルの収益で割った金額。たとえば、XYZ社の社債がT-billであった場合、クーポン相当の利回りは次のようになります。
($ 10,000 - $ 9,950)/ $ 9,950 = 0.50%
ご覧のとおり、クーポンは大きな違いをもたらします。なぜそれが重要なのか:
借り手は通常、年に1回以上の利息の支払いを行い、債券の支払いは変わりません。典型的なクーポン債は6ヶ月に1回利息を支払っています。しかし、投資家はこれらの支払いを再投資する機会があり、投資収益率が上昇します。
ただし、投資家が債券のクーポンレートに等しい金利でこれらの利払いを再投資できると仮定することが重要であることに留意することが重要です。優勢な市場金利と投資家の財務目標に応じて、これは常に可能ではありません。