アルファとオメガ：アルファ、ミクロンとデイヴィッド・アインホーンを求めて

2013年11月に、Seeking Alphaの匿名投稿者は、Micron Technology（NASDAQ：MU）の株式を購入するための主要なヘッジファンドの計画について、それほど秘密のヒントを掲載しました。このコメントでは、匿名投稿者が返信して確認したGreenlight Capital、LLCを1人の読者が推測しました。 Micronの株式はホットケーキのように飛び始め、価格は上昇した。これは、Greenlightが実際に株式を購入したときに、彼らがより多くを支払ったことを意味する。

しかしもちろん、それ以上のことはありません。アインホルンと貴重な洞察力の詳細については、以下をお読みください。

だから、取引は何ですか？デイヴィッド・アインホーンは人々を左右に訴えていますか？

まず、Greenlight Capital、LLCは、Alpha自体の検索を訴えたり、ブロガーを訴えたりしていない。彼らは個々の寄稿者のアイデンティティを求めてアルファを求めることを請願し、その後彼らは個人を訴えるかもしれません。誰がブロガーではありません。それが意味をなさないならば。

Greenlightは、Seeking AlphaのポストがMicronの株価を上昇させ、数万ドルのコストをかけると主張し、さらに秘密保持契約によって合法的に拘束された内部者が意図的に情報を漏らしたと主張している。

アインホンの姿勢とグリーンライト・キャピタルのその後の法的措置は懐疑的なものであり、理解できます。ヘッジファンド業界（そしてニューヨークタイムズのベストセラー作家）の率直な支持者は、脚光を浴びているだけではありません。事態を複雑にするために、アインホンの投資戦略は一般に行動主義者として特徴付けられています。これは、高度に公表された動きの背後にある彼のモチベーションを正確に決めることが少し難しいことを意味します。

いくつかのニュース・アウトレットが第1次改正案を言及していますが、これは本当に言論の自由の問題ではありません。それは、豊かな男がそれに同意しないことを言っているのではありません。それは最終的にインサイダー取引に関するものです。

Um。 。 。誰がこのミクロンのことを知っていたのですか？

ヘッジファンドは、ファンドの潜在的かつ現在の投資家が利用できるように、目論見書に投資持分を記載している。しかし、これらは通常、四半期ごと、または半年ごとに発行されます。この例では、グリーンライトは、マイクロン株式に関する知識を持つ唯一の人物が法的にそれについて静かに拘束されていると主張している。

2014年2月13日、ニューヨーク州最高裁判所でグリーンライト氏が提出した事前行動開示の申立てによれば、

" 。 。 MicronのGreenlightの地位に関する情報を合法的に保有していた唯一の者は、Greenlightの社員、弁護士、プライム・ブローカーおよびその他の代理人であるGreenlightの地位の機密性を維持する契約上、受託者またはその他の義務を持つ者でした。

基本的に、アインホンは正当なポイントを持っています。ヘッジファンドマネージャーは精通しており、精巧な投資家は株式市場についてPRの力を理解しています。 Seeking Alphaは、「寄稿者」の不安定な安定性の高い記事から記事を受け取り、精通したMicronの関係者が個人的な利益のために投稿を提出することを完全に可能にしました。

ブロガーを訴えるように問題を過度に単純化するには、少し炎症があります。 Seeking Alphaが「貢献者」と呼んでいるのは、大部分の人が考える「ブロガー」ではなく、基本的に誰でも記事、つまりあなた、あなたのおばあちゃん、または株式仲買人を提出して公開できるということです。サイトに登録する。あなたのおばあちゃんに聞いて、彼女はおそらくいくつかの良いヒントを持っています。

待つ。誰がこのスキャンダル投稿を書いたのですか？

論争の的となっている「Valuable Insights」は、20年以上の経験を持つファンドマネジャーであると述べています。そうであれば、業界のベテランは、Micronに関するこのような情報の開示が株価を押し上げるであろうことは間違いなく知っているだろう。

投資家の意見は、正確かどうかは、金融業界の原動力です。過去10年間は​​、例えば、株式市場、不動産業界、投資会社に心理学の力を示してきました。読者がほとんど個人投資家で構成されているサイトにこれを投稿すると、ほぼ確実に何らかの影響が出ます。

基本的に、情報が公開される前に悪意のある人物が市場価格に影響を与えようとすると、それはインサイダー取引につながります。そして悲しいことに、貴重な洞察は、有名なヘッジファンドによって訴えられた後、それほど価値がないかもしれません。

さて、これは秘密のマイクロン情報を漏らしているランダムな人ですか？

うん、基本的に。それは報道陣のメンバーではなく、一部の高水準消費者権利運動家のようなものではありません。このケースでは、Seeking Alphaを踏み台にして自分のニュースを世界と共有することを選んだ、偽名「Valuable Insights」を使用するのは謙虚である。しかし興味深いことに、彼（または彼女）は大衆とこの情報を共有することを熱望していましたが、彼らは偽の名前の下でそうするだけで快適でした。

グリーンライト・キャピタルの法律上の提出書類によると、この事件に関する知識を持つ唯一の人々は法的にそれについて話をしない義務がありました。疑惑が正しいならば、仮名を使うことはかなり意味があるでしょう。

アルファの寄稿者の方針を求めるのは何ですか？

仮名を使用している著者に関するAlphaの公式ポリシーを求めることは次のとおりです。

Alphaの編集者は、著者が実際の名前を使用することを非常に好む一方、常に可能ではないことを認識しています。職場での規制やその他の要因により、一部の寄稿者は本名を明らかにすることができません。さらに、よく知られたベテランの株式市場のブロガー（実際には最高のもののいくつか）は、仮名の下に書きます。

このポリシーでは、投稿者が登録時に実名、連絡先情報、株式保有者を提供することをサイトに要求する旨が記載されています。しかし、この情報は自己開示され、申請者の正直さに頼っています。

寄稿者のためのリーダーボードページには、「Quoth the Raven」からより直接的なアプローチ、例えば、 「ブラックストン・エクイティ・リサーチ」。出版された論文は、ジャーナリストやプロのブロガーからのものではありません。彼らはSeeking Alphaの投稿者として登録されている誰から来ています。事実上査定プロセスはないので、情報が権威あるとは言えないものの、実際にどこから来たのかは分かりません。

この種の宣伝用のブログは、何年も続いています。ほとんどの場合、それは比較的害がない - たとえば、地元の不動産業者が公的なイメージを高めるために住宅価格に関する記事を書いている場合や、医師がインフルエンザシーズンの記事を掲載している場合などです。彼らは安価な記事やコンテンツを提供しますが、そこからいくつかのマーケティングを取り、誰もが家に帰ることができます。情報が間違っているか違法でない限り、もちろんです。その後、堤防が壊れ始める。

私の投資戦略のために私がグリーンライトから知っておくべきことは何ですか？

独自のポートフォリオについていくつかの貴重な洞察を得ようと考えている場合、Greenlightの最近の13F Filingのハイライトがいくつかあります。

注目すべき2つの追加がありました。

• バイオ燃料エネルギー社（NASDAQ：BIOF）はエタノールベースの燃料やその他の代替バイオ燃料製品を製造する会社からわずか140万株が追加されました。
• ロンドンに本拠を置く電気通信会社ボーダフォン（NASDAQ：VOD）に137万株を追加。ボーダフォンは最近、スペイン最大のケーブル事業者であるONOを買収する計画を発表した。

2013年11月13Fに最初に登場したMicron株は、そのまま残っています。アインホーン氏は以前、彼の戦略はマイクロンと長らく進むべきだと言っていたので、11月のような良い取引ではないが、株式はまだそれほど多くはない。

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