第2住宅リバウンドであなたのチャンスを逃してはいけない|

財政崩壊以来普及しているテーマであり、市場で最高のリターンを提供してきました。サブプライムローンに対する極端な不確実性と不動産価格の下落は、2011年までに住宅建設業者と建物の建造物を火災の価格に押し上げた.Hindsightは、それは殆どの住宅関連の三桁の利益を振り返っている私たちが壁に書き込むことができなかったのかどうか疑問に思っています。

しかし、あなたはあまりにもひどく自分を打ち負かすべきではありません。

SPDR S&Pホームビルダーインデックスファンド（NYSE：XHB）

は、過去6年間でわずか11％の利益と1％の損失で市場を下回っています。 KBホームズ（NYSE：KBH） 、 などの住宅建設会社のシェアを3桁増やしたことに加え、2013年半ばまでの2年間での指数の60％ > Hovanian Enterprises（NYSE：HOV） 。 住宅関連株の弱さは、2013年の最後の6ヶ月間と今年の第1四半期の不景気住宅データに続いています。冬の弱さと失望する春の売りシーズンは、2014年の残りの部分の回復の強力な証拠であり、何年も業界を支えることができる1つの事実。リバウンド1.0：2011年から2013年

住宅回収の第一段階を理解する。 2011年半ばまでに、住宅および住宅関連株式が取引高ベース価格に達した。

2010年に299百万件の不動産が差し押さえ申請を受け、全国の45のプロパティで1件が処分された。

NAHB / Wells Fargo Housing Market Indexは60から70までの一定の範囲から3年で20以下に落ちました。一世帯の住宅着工戸数は、2006年の180万人近くから40万人未満に減少し、数年間暮らしていました。

2011年半ばまでに投資家は不動産が再び投資になるかどうか疑問に思っていました。ほとんどの偉大な投資と同様に、それは巨額の利益をもたらした投降の瞬間です。

今後2年間、投資家と住宅購入者は不動産を買収しました。

リバウンド2.0：2014年7月まで…

最後の中盤から

リバウンドは、年、住宅市場は再び困難な時に落ちた。戸建住宅の新規建設は2013年のピーク時から20％減少し、既存家屋の売り上げは3月に比べて14％近く減少した。歴史的に寒い冬の私たちの後ろに、多くの人々が春の販売シーズンを完全に逃したのだろうかと疑問に思い始め、住宅関連の株式が打撃を受けた。

春の売春期が遅いことが夏のブームにつながっているようだ。新規住宅販売は5月に504,000台のペースに増加し、6年ぶりの高水準となり、棚卸資産は4.5ヶ月の供給に減少した。既存住宅の販売は5月に4.9％増加し、年率4.9百万台となり、4月の売上高はこれよりも高くなった。 住宅市場指数は6月に4ポイント上昇し49となり、ビルダーの活動がより活発になるだろう。

長期的な新規住宅の供給量の追跡は、私にとって最も興奮していることである。住宅市場指数の反動にもかかわらず、住宅着工はまだ長期平均に回復していない。国勢調査局のデータによると、一世帯の住宅着工は2000年までの10年間で平均110万人だったが、過去5年間で平均してわずか515,000人に過ぎなかった。市場はブームのピーク時の250万戸の余剰から現在の120万戸の赤字に移行している。

ブーマーや千年の人々が需要の変化に伴い、住宅形成は過去数年間で減速している同僚Dorian Davisが最近調査した）、それは来年までに150万人に達する可能性のある新しい家庭の赤字を説明していない。米国が供給の深刻な不足を避けるためには、新しい家の建設が今後数年間で回復する必要がある。

ブルックフィールド・レジデンシャル・プロパティーズ（NYSE：BRP）

は比較的小さなビルダーで、カナダとカナダの両方に暴露されています。米国。株式は2013年中旬に2年間で89％増加したが、過去6ヶ月間で14％減少している。株式は、2014年に予想される13.1倍の利益をもたらし、昨年より31％増加すると予測されています。ブルックフィールドは、土地と土地開発において重要な事業を展開しており、2013年の土地閉鎖による収入の28％を占めています。同社は、2010年に20％増の16億ドルとなり、来年は17％増となる見通しです。昨年の土地売却では土地コストが上昇し、総利益率は46％と高くなっています。比較すると、昨年の家計売上総利益率は21％に過ぎませんでした。

BRPの私の価格目標26.25ドルは、今後4四半期の15倍の推定収益の1.75ドルに基づいており、 Masco Corp.（NYSE：MAS）

は、キッチンおよびバスキャビネットおよび断熱設備のための北米最大の企業です。株式は2013年中頃に2年間で61％増加したが、過去6ヶ月間で2.6％減少している。株式は2014年に22.1倍の利益を上げ、2013年から31％の増加が見込まれている。今年の売上高は前年比6.7％増の87億ドル、来年度は8.2％増となる見通しだ。過去5年間に当社が減損費用を認識しておらず、投資家が転換期のポジションを確立するチャンスをまだ残している可能性があります。株式は比較的高額ですが、私はMascoが新しい販売とリフォームの両方に多様化していることが好きです。 25ドル30ドルの私の目標は、次の4四半期に22％の見積もり利益の1株あたり1.15ドルの倍数に基づいています。それは17％の上昇です。

考慮すべきリスク：

過去数年間に3桁の収益が得られた後、多くの住宅関連株式は比較的高価に見えています。最終的には、住宅市場は、一般的に業界を支える販売の長期平均に戻るべきですが、投資家は「ベスト・オブ・ブリード」の名前をもっと分かりやすく見守る必要があります。 取るべき行動 - >

住宅のリバウンドは、業界のすべての企業を支持する必要がありますが、投資家は依然として選択的でなければなりません。 Brookfield Residentialのようなビルダーは、土地価格の上昇に強く、Mascoのような建物の改装や新築住宅への暴露は比較的うまくいくはずです。