ダウはあなたのポートフォリオを管理する方法を教えてくれません

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ほとんどの人が市場で意味するのは、ダウ・ジョーンズの工業平均、または単に「ダウ」です。株式市場の動きを記述する際に最もよく引用される指数です。夜間のニュースや地元紙のビジネス分野の市場レポートは、おそらくスタンダード&プアーズ500指数とナスダック総合指数の2つの主要指数に続くものです。しかしBrexitのニュースで市場が611ポイント暴落したと聞いて、アナリストはダウについて語っている。

ダウの重要性は、それが1880年代半ばまでさかのぼる最も古い株式市場のインデックスであると考えると理解できる。当時、12株しか追跡されていなかった。それは1920年代に30を追跡し始めました。これは現在の追跡と同じです。

ほぼ100年前には十分だったかもしれませんが、2015年には米国で上場企業が4,000社以上、世界中で4万社以上になりました。だから、ダウを孤立させた方が、より広範な現実と矛盾している株価パフォーマンスの見通しが得られるかもしれません。

ダウと他の市場

2016年10月26日は、不運な取引日に見えた。ダウは30.06ポイント（0.17％）の利益で終了した。大きな一日ではありませんが、まだポジティブです。その日の株価パフォーマンスはどうなっていますか？おそらくそれは混在していると思われます。おそらくダウンよりも少し上でしょうか？

あなたは間違っているだろう。ヤフー・ファイナンスのデータによると、同日には株式の約2倍の株価が下落した。ナスダックは0.63％安、S&P500は0.17％安。 S&P 1500コンポジット、ダウ・ジョーンズ・トータル・ストック・マーケット、Russell 3000などの米国の株式市場指数は、それぞれ0.22％、0.26％、0.26％と大幅に下落した。ダウは単独で利益を上げているようだ。

おそらく、ダウの企業は多国籍企業の大株主であるため、株価は世界の株に似ていますか？ここで問題となっているのは、ほぼすべての主要国の株式がその日にも下落したことです。英国のFTSE、ドイツのDAX、中国のハンセンはすべて否定的だった。日経平均は0.15％の小幅だった。

あなたがそれを見ていると、ほとんどの場合、株式は10月26日に下落しましたが、そこには+ 30.06ポイントがあります。

ダウの問題

ダウは価格重視の唯一の主要な指標です。これは、基礎となる株式の価格が高いほど、ダウの動きに影響を与えることを意味します。

例えば、1株あたり約178ドルで取引されているゴールドマン・サックスは、ダウの動きの約6.7％を占めています。しかし、時価総額 - 公共市場の投資家が負う価値 - は730億ドルであり、30社の時価総額のわずか1.3％を占めています。

一方、マイクロソフトは1株当たり約60ドルで取引している。ダウの指数価格のわずか2.3％を占めるが、時価総額の8.6％を超え、4,700億ドル以上の価値を占めている。

マイクロソフトの時価総額はゴールドマンの株価の6倍を超えているが、ゴールドマンの株価の1ドルの変動は、ダウがマイクロソフトの株価の同等の動きの3倍近く動くことになる。

企業の時価総額は、指数の構成要素に重みを付けるより良い方法です。最大の時価総額を持つ企業は、通常、複数のインデックスにわたる株式の移動に大きな影響を与えます。さらに、株式分割やその他の非市場主義要因によって、実際の価格がいくらか恣意的になる可能性があります。

投資家の対応方法

確かに、完全なインデックスはありません。広く引用されているS&P 500は、米国の大手企業にのみ焦点を当てており、過半数を無視して、世界の他の国々も無視している。ナスダックはテクノロジー企業を誇張している。

そのため、いずれの指標に基づいてポートフォリオを測定することができないのです。そうしたい場合は、大規模な米国のインデックス、小さなキャップのインデックス、国際的なインデックスなど、ターゲットの割り当てを表すベンチマーク比較を作成します。あなたの債券の債券指数。ポートフォリオに追加した資産クラスのインデックス。あなたのポートフォリオと同様に、ベンチマークはバランスを崩さないようにしてください。ベンチマークに対してポートフォリオのパフォーマンスを公正に表現するために、定期的にリバランスを取る。

それは大部分の人々が取り組もうとしている以上の努力です。ベンチマークを設計する前に、これが重要かどうかを尋ねてください。

あなたのポートフォリオを、あなたの家族のためのあなたの人生や目標とは関係がない任意のインデックスやインデックスの組み合わせと比較するのではなく、あなたの健全な長期財務計画に集中してください。これは、あなたの目標を定義し、そこに行くためにどれくらい貯蓄するべきかを知り、あなたにどれだけのリスクが適切であるかを理解することを意味します。

Eric Toyaは、カリフォルニア州レドンドビーチにあるNavigoeのウェルスマネジメントのディレクターです。