あなたが聞いたことを忘れて：Debt-Laden Companiesは偉大な投資をすることができる|

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聞きたいことが分かっていれば、借金を積んだ企業は大きな転換期を迎えます。

多くの投資家にとって、無負債企業が唯一の方法です。彼らは厳しい時代に耐える財務的な強さを持っており、楽しい時には、取引をしたり、株を買い戻したり、配当を引き上げたりすることができます。

Hertz（NYSE：HTZ） のような高債務企業は、2008年に市場が墜落したときに、より多くの勇敢な投資家のために、 デルタ航空（NYSE：DAL）は、株価が5ドル以下に下落したと見た。これからの四半期には、いくつかの融資が更新されました。経済が悪化してその借金を乗り越えることができない場合、倒産は本当の可能性のように見えました。しかし、私が説明するように、これらのタイプの株式は、市場が回復したときに最も強力な獲得者でした。 HertzとDeltaの株式は、2009年初めの低水準から3倍になりました。また、継続的な高水準の債務のおかげで、経済が改善し続ける中で、依然として非常に強くなる可能性があります。その理由は次のとおりです。節税とアンチダイリューション

終わりには、利益、ひいてはEPS（株主資本）が株式を所有する主な理由です。たとえ投資家がバランスシートを見たり、賢明な、グローバルなリーチやその他の要因を見て企業を評価しても、ほぼすべての投資家にとって最も重要な指標は最終的なものです。株式1株当たりの利益が上がるにつれて、企業は配当を増やし、新たな資本を引き付け、借金を返済する良い立場にある。株主にとっては素晴らしいことです。

発行済株式1,000万株と株価5ドルの会社を見てみましょう。

オプションの1つは、既存株主を希薄化させる新株式（オプションA）を発行することである。新たな資本金2,000万ドルを調達するために、同社は4百万株をそれぞれ5ドルで売却しなければならない。

1株当たり利益は、利益を発行済株式総数で割ることによって決定されます。企業が発行する株式が増える（EPS計算の分母が増える）ほど、1株当たりの利益は減少する。オプションBは2000万ドルを借りることである。企業が年間5％の利息を支払ったと仮定すると、年間利払いには100万ドルが追加されます。それでも、オプションBの債務負担により、当社は1株当たり利益を増やすことができます。

追加利払いが絶対利益を低下させるにもかかわらず（4百万ドル対4.5百万ドル）、オプションBのもとで、1株当たり利益はより高い。なぜ？

まず、税金が査定される前に借金が差し引かれると、1百万ドルの利息収入が会社に50万ドルの税金を節約する。第2に、4百万株の新規株式をプールに追加しないことにより、株主数の間で利益が分割されます。

GE（NYSE：GE）

のような企業は常に大量の負債を保有しています。

レバレッジを活用して将来の利益成長を拡大する

債務（レバレッジとも呼ばれる）は、将来の利益を拡大することもできます。経済が安定しているか成長している場合は、レバレッジの高い株式を買い取ることはうまくいくでしょう。 将来1年後に、オプションAのパフォーマンスをオプションBと比較しましょう。 オプションAではEPSを0.16ドル、オプションBはEPSを0.20ドル引き上げることができました。株式の代わりに借金を使うことで、売上げを増やし、利益を増やすことの利益は、EPSを拡大する少数株主に流れます。

機会を評価する方法

これで、株式は、高い負債のレベル、あなたは自分自身に考える必要があります、 "これは機会かもしれない！あなたの研究が、企業の債務懸念が短期間で管理可能であることを証明した場合、企業が利益を増やして借金を切り捨てるようになると利益を上げる可能性があります。

チャンスを探している個々の投資家にとっては、債務の重い企業が十分なキャッシュフローを生成し、年間利息費用と近い将来のすべての支払いを満たすことができるようにすることです。短期貸付債務は、当社の財務書類の注記に詳述されている「長期債務の現在の部分」として特徴付けられている。企業はまた、長期債務の満期スケジュールを開示する必要があります。どのくらい会社が負っているのか、借金を返済する必要があるのかを完全に理解していることは、あなたが暴露しているリスクを知る上で不可欠です。