内部収益率（IRR）定義と例|

意味：

内部収益率（IRR） は

内部収益率は、プロジェクトまたは投資の魅力を評価するために使用されます。新しいプロジェクトのIRRが企業の要求収益率を上回る場合、そのプロジェクトが望ましい。

IRR

の計算式は、次のとおりです。 0 = P IRRが必要な収益率を下回った場合、プロジェクトは却下されます。 （1 + IRR）+ P /（1 + IRR）2

+ P / P _、P 、P _、P 、P _^、P 、P _、P 、P _^、P 、 > 1 _{、… P} は期間1、2、… nにおけるキャッシュフローにそれぞれ等しい。 ^{_{IRRはプロジェクトの内部収益率と同じです}}

IRRの使用方法を示す例を見てみましょう _{XYZ社は工場機器を300,000ドルで購入するかどうかを決定する必要があります。機器は3年間しか使用されませんが、その年の間に年間150,000ドルの追加利益が発生することが予想されます。またXYZ社は、スクラップ用の機器を約10,000ドルで売却できるとも考えている。 IRRを使用して、XYZ社は、機器購入が他の投資オプションよりも現金をより有効に利用しているかどうかを判断することができます。これは約10％を返します。} IRRの式がこのシナリオでどのように見えるかを示します。 - $ 300,000 +（$ 150,000）/（1 +.2431）+（$ 150,000）/（1 +.2431）2 _{+（$ 150,000）/ $ 10,000 /（1 +.2431）} 4 _{投資のIRRは24.31％であり、投資のキャッシュフローの現在価値をゼロにする率です。純粋に財務的な見地からは、XYZ社は、当社に対して24.31％の収益を生み出すため、設備を購入する必要があります。これは、他の投資から得られる10％の収益よりもはるかに高いものです。分析的に導き出される。代わりに、適切な率を導くために数学的な試行錯誤を使用してIRRを見つけなければなりません。ただし、ほとんどのビジネス電卓やスプレッドシートプログラムでは、この機能が自動的に実行されます。} [財務計算機またはMicrosoft Excelを使用してIRRを計算する方法はこちら]

IRRを使用して、債券の満期までの利回りを含む。 IRRは投資の利回りを計算するため、投資の正味現在価値（NPV）価値とは異なります。

重要な理由：IRRにより、マネージャはネット・リターンではなく総収益率でプロジェクトをランク付けできますIRRが最も高い投資が通常好まれます。比較の容易さはIRRを魅力的にしますが、その有用性には限界があります。たとえば、IRRは、最初の現金流出（投資の購入）に続いて1つ以上の現金流入がある投資にのみ有効です。

また、IRRは投資額または収益の絶対的な大きさを測定しません。これは、IRRが、ドル金額が非常に小さい場合であっても、高い収益率を持つ投資を支持することができることを意味します。たとえば、$ 3を返す$ 1の投資は$ 2百万を返す$ 100万の投資よりも高いIRRを持つでしょう。投資が中間キャッシュフローを生み出す場合、IRRは使用できないというもう一つの短所があります。最後に、IRRは資本コストを考慮せず、期間の異なるプロジェクトを比較することもできません。IRRは、通常、事業期間中の複数の現金投資を伴うベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティ投資の分析に最適です。 IPOまたは売却を通じた最終的な現金流出