投資家が何度も何度も繰り返し行う主なミス|

ドットコム時代から10年以上も離れた投資家は一度再び悪い習慣に戻ります。彼らは一見セクシーなホットなIPO（初期株式公開）を追いかけています。彼らはこれまで以上に上昇しています。リアリティーが最終的に設定され、これらの株式が着実に下落している最後のものです。

LinkedIn（Nasdaq：LNKD）

、 Groupon（ ）は、2011年の終わりに、今年の最も注目されているIPOについて盛り上がっていたことを思い出してください。現実の確認として、私は今年の2月にこれらのビジネスモデルを詳しく見て、LinkedIn社のみが（目に見えるビジネスモデルの成果。投資家が明白に実現できない未来に買い物をしていたので、ZyngaとGrouponの両方は、当時は大幅に過大評価されていました。それ以来、これらの株式がどのように行われているのか… IPO後の話題がなくなり、追加の四半期レポートが転載された後、GrouponとZyngaはピーク時に100億ドルを超えた評価を維持できなくなりました。そして売却はできないかもしれません。 Grouponは積極的な会計処理に頼っており、2013年1株当たり利益（EPS）の0.75ドルは、この事業からの実質利益を表しているかどうかは不明です。 Zyngaは、IPO後の財務力を長期的な関連性のために活用するために最善を尽くしていますが、 Electronic Arts（NYSE：EA） などの伝統的なゲームメーカーの最近の売り出しは、 、あなたはあなたの最後のホットゲームタイトルと同じくらい良いです。 もう一つのIPOバブルが現れます

投資家は、単に他の投資家が望むと思うので、単に株式を所有したいと思うだけですこれらの株式をさらに所有している。したがって、彼らの魅力は、他人が持っている知覚された価値の無形で一時的な観念にある。

そして今、最近のIPOの新鮮な栽培は再び高騰しており、結局のところ四半期の現実に直面しなければならない報告書だけでなく、ホットポテトのゲームでもあります。 新しいIPOの価値のベースラインを確立するには、IPOの価格決定プロセスを振り返る必要があります。 # - ad_banner_2-#投資銀行家がソフトウェア会社のSplunk（Nasdaq：SPLK）

の最終的な書類作成を準備していたので、彼らは株式の需要を並べることができると考えました10代半ばから中頃の価格です。その価格は、新規公開企業とライバルに付与された評価額、または最近市場取引で取得された企業との比較によって決定されます。同社の銀行家たちは、株式に対する需要が弱い場合には、契約が8ドルほどの低価格になる可能性も準備していた。

ここ数カ月間にIPOがうまくいっていた。他の強力な投資家は、これらの取引を買う傾向があり、別の株式を探すために流行に乗る必要があったので、彼らはSplunk IPOの一部に傾きました。先週の株価は16ドルでしたが、30ドル弱の低金利で瞬時に100％の利益を上げました。

現在の株価はSplunkの事業展望を反映していません。その株式の相対的希少性。確かに、この株式は上がる可能性がありますが、銀行家はそれを仲間の価値と比較することによって$ 15〜$ 16の価値があると考えていたため、Splunkは新しい評価を正当化するために素晴らしい四半期結果を提供しなければなりません。他のホットIPOのグループ。例えば、オーガニック食料品を作る

Annie（Nasdaq：BNNY）

は、わずか1カ月前に銀行家がIPOに適した株価を見出そうとしていたときに、20ドル以下の株式価値があった。 1ヵ月後、それはその認識された評価からほぼ倍増しています。この会社は10年以上にわたり、年間の伸びが中程度のものです。なぜ今は急成長株として見えているのですか？ GrouponとZyngaで見たように、これらの株式は、現実が沈静化する前に数分間浮上することができます。短く絞った場合、小さな取引フロートは、短絡を選択するとリスクが増加します。

IPO直後の25営業日後には、これらの株式を追いかけるアナリストは新鮮な研究報告書を発行する。これらのアナリストは、投資銀行の同僚がIPOピッチブックのために作成した評価分析を単純に再ハッシュする傾向があります。その結果、これらのIPOの価格目標は、多くの場合、提供価格よりもわずかに高いだけです。 Annie、Splunkなどの企業にとって、アナリストの初期目標価格は現在の株価よりも著しく低くなる可能性があります。

これらのホットIPOに対する長期的な課題として、インサイダーは最終的に、株式を売却する可能性のある株式公開以前の株式。そのため、180日間のロックアップの有効期限が切れる前に株式を去ることが常に賢明です。 Zipcar（NYSE：ZIP）の投資家が学んだ厳しいレッスンで、私は10万ドルのリアルマネー・ポートフォリオを所有しています。同社は投資家のために確立した財務目標を大部分は達成しているが、インサイダー売りの波が株に大きな圧力をかけた後に波打つ。

ポイントは、最新の過熱IPOに関しては、 [注：David Stermanの10万ドルのポートフォリオアップデートは、ここにサインアップして出版されるとすぐに、限られた期間無料でご利用いただけます。]