強力なポートフォリオを構築する鍵|

経済学者のジョン・メイナード・ケインズは、かつて「木々は空にならない」強力なポートフォリオを構築する際に、すべての投資家が念頭に置いておくべきフレーズ。

多くの投資家は、私たちがすべて同じ傾向を抱いているように、現在の傾向を見て、それを将来にわたって無期限に外挿することができます。

非理性的意思決定を特定するために2002年にノーベル経済学賞を受賞した心理学者David Kahnemanは、人間が現在の傾向を推論する傾向について話しました。彼は、この傾向が、米国住宅バブルの創造に役立ったと示唆した。「人々が傾向を知り、それが永遠に続くと仮定するのは、ほとんど時間がかからない」と述べた。

強力なポートフォリオを構築し、株式を100％株式（またはより単純に株式）に移行する際の資産配分ガイドライン。

資産配分は、卵を1つのバスケットに入れるのではなく、強いポートフォリオ（ は を必要とする）投資家が教えてくれるので、しかしながら。投資は、米国株式、債券、現金、外国株式、不動産や商品などの代替資産クラスを含む多くの資産カテゴリーに配分する必要があります。

投資家は、ポートフォリオを複数の資産クラスに分割する必要があります。まず第一に、これらの資産クラスの一部は反対方向に移動し、投資家の全体的なポートフォリオのリターンを円滑にすることができます。例えば、ポートフォリオの株式部分が下落している場合、その減少は、ポートフォリオの債券および現金部分によって計上された利益によって相殺される可能性がある

100％株式ポートフォリオと他の資産クラスとの比較

優れた長期リターンを達成し、強力なポートフォリオを構築する唯一の確実な方法は、株式市場に資金を過剰配分することである。しかし、そうではありません。 Research AssociatesのRob Arnottが行ったある調査では、1968年2月28日から2009年2月28日までの41年間に、S&P 500インデックスのリターンは、実際に20年の米国財務省債圧延ベース）をパーセンテージ・ポイントの200分の1にします。債券は実際にその期間に株式を上回っていた！

イェールスクールオブインターナショナルファイナンスのもう1つの研究は、過去半世紀にわたる株式対商品先物のリターンを検討した。 1959年から2004年までの商品の先物は、株価に匹敵する年間収益をもたらしたことがわかりました。

米国資産の多様化は不十分

長期投資家はまた、堅実に構築されたポートフォリオには、通貨建ての資産も含まれることに留意すべきである米ドルを除く。外国証券および/または通貨を保有することは、米ドルの価値の下落に対して投資家のポートフォリオを保護するのに役立つでしょう。

これは大きな懸念ではないと思いますか？ 2009年の1ドルは、1971年に購入した商品とサービスの量が約0.20ドルだったことを考慮してください。

もう1つの重要な概念は、すべての資産クラスが良いか悪いかを判断し、ダウン。健全なポートフォリオは決してパフォーマンスを追うべきではありません。株式が沈没し、債券が急騰しているときは、株式をダンプして100％の債券割当をしないでください。あなたが長期的なリターンを求めているならば、どの資産クラスでも100％の配分が間違いです。

どの資産クラスが稼働するのか、どの資産クラスが設定された期間。したがって、投資家は異なるクラスに投資を分散する必要があります。いくつかの異なるバスケットに卵を持つことが、投資の価値の長期的な伸びを見る最善の方法です。