流動性の定義と例|

概要：

流動性 は、その価値またはその近くで投資を売却する能力である。 （例）：

古い絵を屋根裏部屋から地元のアンティーク・ロードショーに撮影してみましょう。専門家は、あなたの絵は50,000ドルの価値があると言います。サプライズ！

買い手を探すには何ヶ月もかかることがあるという点を除いて、すばらしいニュースです。バイヤーは$ 35,000または$ 40,000を払うだけです。あなたの絵は貴重なものですが、液体ではありません。すなわち、あなたは非常に迅速にまたは簡単に50,000ドルに変換することはできません。家もあまり液体ではありません。彼らも売りに数ヶ月かかることがあり、買い手はしばしばステッカー価格を支払うことはありません。

重要な理由：

流動性は証券の需給の要因です。しかし、それはまた、元の発行のサイズと元の発行以来の時間の影響を受けている - そこにある証券の数が少ないほど、または証券が出ている時間が長いほど、流動性が低い。

ほとんどの人は、ビッド/スプレッドの大きさを証券の流動性を示すものと見なします。スプレッドが大きければ大きいほど、流動性が低い（したがってリスクが高い）ほどセキュリティは高くなります。たとえば、会社XYZ株を見ているとします。入札価格が50ドルで、アスク価格が51.50ドルの場合、ビッド・アスク・スプレッドは1.50ドルです。このスプレッドは、XYZ株のスプレッドがどのようなものであるかに応じて、高くても低くてもよい。増加しているスプレッドは流動性リスクの上昇を意味し、逆もまた同様である。最悪の場合のシナリオでは、流動性リスクにより、投資家は迅速に投資を売却しなければならない可能性があります。

すべての投資は流動性リスクを伴います。これは、流動性リスクが投資家にとって他の問題を混乱させる可能性があるため、理解することは重要です。例えば、投資家が自分のポジションを清算することができない場合、これにより債務履行が妨げられる可能性がある（流動性リスクは投資家の信用リスクを増加させる）。買収した投資家は、一般的に有価証券を短期間に売買することには興味がないため、流動性のリスクは少なくなります。これは、債券が成熟するのを待っているだけでなく、暫定的な価格変動には関係しないバイ・アンド・ホールド債券投資家にとって特に当てはまります。