ニュース:シティ・クロスとは何ですか?それはどのように機能しますか?
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資産による米国第3位の銀行、シティグループ(C)は、今週初めに取引のために新たなダークプールを開始した。
シティは、新しい代替取引システム(ATS)の導入を発表しました。 Citi Cross - 今日の高速トレーダーと競合する大企業を支援するための高速取引プラットフォームを作成しようとする同社の試み。
これは、2010年に電子取引部門のダン・キーガン(Dan Keegan)の共同責任者が、トップ5の商社の中でシティをランク付けする計画の一部であり、この取り組みは、特に大胆な新世界で競争するために行われました。高周波取引。顧客により良いサービスを提供することで競争することのできる規模を誇っています。Citiは積極的に取引する金融機関を引き付けることを目指しています。
(高頻度取引は何ですか?HFT 101の記事をご覧ください)
シティクロスとは何ですか?
シティクロスは、スピードと流動性を追求する機関投資家や小売企業が利用することを希望するリアルタイム取引プラットフォームです。シティが展開した「オルタナティブトレーディングシステム」は、財務上の柔軟性と流動性を投資家に提供する独特の配分マッチングアルゴリズムを利用しています。シティのプレスリリースノート:
“ 新しい代替取引システムは、均等割当マッチングアルゴリズムを活用して、参加者ごとに注文を満たす最初のダークプールであり、これにより価格の優先順位と比例した条約を破棄しています。
Citi Crossアルゴリズムは実際に何をしていますか?これを打ち破ろう。
なぜシティクロスが必要なのか、どのように機能するのですか?
問題: 今日の典型的な株式市場では、注文書のトップにある入札(BBO、または「最善の入札とオファー」)に基づいて取引が先着順に行われます。しかし、今日の高速取引メカニズムのおかげで、株を買うための「ファースト・イン・ライン」になるのに十分な速さで実際に注文することは非常に困難であり、これは特定の価格ポイントで流動性とスピードを低下させます。
ソリューション: だから、Citi Crossが価格優先の優先順位を取り除いていると言っているのは、彼らのエンジンが先着順ルールを効果的に取り除いていることを意味しています。つまり、ある価格帯のすべての買い手や売り手が、 。
ダークプールは、価格が市場に出る前に、流動性の高いリアルタイム環境で取引所から取引が行われる場所です.Citi Crossはこれらの場所の1つです。取引は、アスク価格と入札価格の中間で実行され、時間を節約し、スピードと流動性を確保します。
毎日の投資家:シティはあなたのためにクロスですか?
あんまり。シティクロスは、投資分野における大企業の競争力を高めています。理論的には、ATSはキューのポジション(先着順)のコンセプトを廃止したため、最速の技術(HFT)を持つ市場参加者を好むことはありません。注文は、オーダーのサイズやそれが置かれた時間を考慮せずに、参加者ごとのシステムで満たされます。これらの価格改定は投資家に引き継がれます。
顧客を売買することは、新しいATSの恩恵を受ける立場にあります。開かれた市場に行く前に、小売りおよび制度的な注文フローを利用できるようになるからです。銀行はまた、ATSが小売および制度上の流動性に多くの流動性を提供すると主張している。
高周波トレーダー(HFT)とシティクロスミートが会う場所
シティクロスシステムは、HFTを機関投資家と結びつけるために特別に設計されています。
これは、HFTがマイクロセカンドで利益を上げるためのクエストが非倫理的、おそらくは違法であるとみなされる卑劣な捕食者であるという以前の認識とは全く対照的です。シティの他のATS、シティ・マーチは、HFTを引き付けるためにシティ・クロスと競合することはできません。なぜなら、これらのHFTが会社の小売りの流れと相互作用することを許可しないからです。さらに、シティ・マーチは1株当たり1ペニーの取引コストを有している。それにもかかわらず、シティは高付加価値取引のために高頻度取引を適切に管理しなければなりません。
シティはサイズカードをうまく再生
小売の流れと一致する組織の注文に依存する成長戦略の懐疑的な意見がありますが、シティの規模はクライアントのサービスの大きな要因となり、最終的にシティクロスがどのように成功するかが決まります。
現在、シティは将来の競争力を確保するための正しい方向に一歩踏み出しました。