バンガード、ミューチュアルファンドの提供を簡素化

ヴァンガードは先週、ファンドの提供を簡素化するためにミューチュアルファンドのいくつかを合併していると発表した。 MorningstarのJosh Charlsonによると、これは実際には、過去10年間にこれらのファンドの一部のパフォーマンスが比較的低いことを不明瞭にする動きかもしれません。例えば、大きな成長カテゴリーの下位5つにランクされているヴァンガード・グロース・エクイティ・ファンドは、より良いパフォーマンスと8倍以上のヴァンガード・グロース・エクイティのAUMであるファンドであるヴァンガード・アメリカン・グロース・ファンドと合併されている。

ヴァンガードはまた、マネージドペイアウトファンドのいくつか、すなわち、ディストリビューションフォーカスファンド、成長と流通ファンド、成長と流通ファンドの組み合わせに移行しています。これらの資金は必ずしも不十分に実行されたわけではありませんが、AUMは比較的小さいままです（すべて10億ドル未満）。併合されたファンドは、Vanguard Managed Payoutに名称変更され、約14億米ドルのAUMを有し、目標分配率が低下する.Vanguardは、ほとんどの退職者にとって合理的な引落率と一致する達成可能な長期目標であると考えている。これは、以前はディストリビューションフォーカスファンド（配当性向7％）に入っていた投資家には失望しますが、ファンドは実際にその目標を達成するより良い機会になります。マネージドペイアウトファンドのもう一つの問題は、ファンドをマージすると投資家がマネージドペイアウトファンドを選択しやすくなる可能性があるが、投資ビークル自体を理解することはそれほど容易ではないということである。配当計算式は理解しにくいものであり、結果として得られる変動配当率により、安定配当率に対する投資家の認識の間に不一致が生じている可能性があります。

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