純資産価値に対するプレミアム（NAV）定義および例|

は、閉鎖型株式ファンドの株式がファンドの純資産価値よりも高い価格で取引されている状況を指します。たとえば、ファンドは「NAVに5％のプレミアムを取引する」と記述することができます。 その仕組み（例）：

NAV

に対するプレミアム（およびNAVへの割引）は、クローズドエンド株式ファンドの1株当たりの価格を記述する。クローズドエンドのファンドは、オープン・エンド・ファンド（一般に「ミューチュアル・ファンド」と呼ばれる）に類似していますが、いくつかの重要な違いがあります。ミューチュアルファンドの株式は、純資産価額（NAV =ファンドが保有するすべての有価証券の市場価値+現金負債）でファンド会社から直接売買されるが、クローズエンドファンドの株式は株式と同様に取引所上で取引される [純資産価値を使って割引ファンドを掘り起こす方法については、ここをクリックしてください。]

クローズドエンド資金の1株当たりの価格は、需要と供給の市場力によってのみ決定されます。株式はNAVで取引されることはめったにありません。

たとえば、XYZファンドNAVの株式は、特定の日にNAVが1株あたり5.00ドルですが、購入することができます。 $ 5.10で販売されています。この場合、株式は「NAVに対して2％のプレミアム」を売ると呼ばれる。

重要な理由：

クローズドエンド資金の重要な側面の1つは、株価が純資産価値から大きく逸脱する可能性があること。株式がファンドのNAVより高い価格で取引されている場合、彼らはプレミアムで取引されていると言われています。逆に、NAVよりも株価が低いファンドは、純資産価額をディスカウントして取引されていると言われている。ファンドの株式を取引する投資家は、かなりの割引を受けて株式を購入して利益を得る機会を有する（NAVに対して20％割引）、より高い価格で販売する（NAVに対して5％プレミアム）。