規制A +は中小企業をもっと投資家に

スタートアップや中小企業は、富裕層や普通の投資家から資金を調達する新しい方法を持っています。

JOBS（Jumpstart Our Business Startups）Actの一部である規制A +が6月19日に施行され、私有企業向けの投資オプションが公開されました。この規制により、企業は、「認定された」投資家と非認定の投資家の両方から年間5,000万ドルを調達することができます。認定投資家は、少なくとも100万ドルの純資産または少なくとも200,000ドルの年間収入を有する人である。彼らのお金と引き換えに、投資家は会社の株式を取得します。

しかし、キャッチがあります。規制A +は新興企業が新規投資家と資本を引き付けることを可能にするかもしれないが、複雑で高価な法的要件があるため、後の段階の企業のみを支援する可能性が最も高いと、起業家を結ぶ株式クラウドファンディング・プラットフォームのコービン・ホルト投資家。

規制A +のしくみ

規制A +には2つの層があり、それぞれに異なる要件があります。階層Iでは、企業が12ヵ月間に2,000万ドルを調達することができ、第2段階では企業が12ヵ月間に5,000万ドルを調達することができます。

Tier Iの下では、州の投資家から資金を調達する前に国家審査を通過する必要がある、とHolt氏は述べています。 「投資家からお金を受け取っている州では、その州に個別に申告する必要がありますが、それは少しばかり障害です。

企業は、ブルースカイ法と呼ばれる州の証券規制を先取りしているため、第2段階ではこれらの国家申請要件には直面しません。しかし、第2段階では、企業は監査済みの財務諸表を提出する必要があります。これは「コストがかかり、時間を要するプロセス」です。また、Tier IIは、非認定投資家が投資することができる金額を制限します。毎年、収益の10％または純資産の10％以下です。

コンプライアンスは高価な可能性がある

規制費用A +の下での資金調達の総費用は、すべてのコストを考慮すると、$ 85,000から$ 100,000の範囲であると、スタートアップの投資プラットフォームであるOnevestの共同設立者兼最高経営責任者（CEO）Tanya Priveは述べています。対照的に, Priveによれば、企業がSECに証券を登録することを必要としない、いわゆるRegulation Dの提供は通常7,000〜20,000ドルである。 （しかし、規制Dは、非認定投資家の投資に重大な制約を課し、投資家を募集する方法を制限している。）

「レギュレーションA +に興味のある後期段階の企業になるだろうと思う。典型的なブートストラップや家族資金によるスタートアップではない」と彼女は言う。

どのようなタイトルIIIがあなたのためにできるか

Title IIIと呼ばれるJOBS法のもう1つの条項は、認定された投資家と非認定投資家の両方から年間100万ドルを調達できるよう、初期段階の企業に役立つはずだと、Holt氏は述べています。 SECは、2015年10月にTitle IIIに最終的な措置をとることができます。

「Title IIIの詳細についてはまだ解明されていませんが、シードやシリーズA型の企業にとってよりアクセスしやすいものを期待しています」とHolt氏は、「非認定の投資家効果的に資本へのより多くのアクセスを開くことができます。

Title IIIは、Regulation A +よりも大きな効果を発揮します。より早い段階に多くの企業が存在するため、Holt氏は言います。

ホルト氏は、「SECは、これには絶対に開放されている」と述べ、「規制A +で水域をテストしていると言え、タイトルIIIを釘付けにして企業に有効なものにする」と述べている。

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Steve Nicastroは個人金融のウェブサイトInvestmentmatomeのスタッフ執筆者です。 Eメール： [email protected] 。 Twitter： @StevenNicastro .

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