制限条約

制限条約

仕組み（例）：

XYZ社が銀行ABCから1,000万ドルを借りたいとします。ローン契約には、XYZ社を1株当たり0.10ドルの年間配当で制限し、ABCの同意なしに追加の債務を発行することを防止する制限条項が含まれています。

制限条項は雇用契約や合併契約でさえありますが、貸出契約や債券担保に最も一般的です。契約は、本質的に財務的または運営的である可能性がある。

契約が現れる貸付契約または契約は、制限条項の比率および限度を計算するために使用される詳細な公式を提供する。多くの場合、これらの計算式は一般に認められた会計基準（GAAP）に準拠していないことに注意することが重要です。例えば、制限条項には、債務限度額の計算にリースが含まれている場合や、キャピタルリースを費用として考慮する場合があります。その理由は、借り手が借入前に約束を精査することは非常に重要です。

重要な理由：貸手は、借り手が財政的に賢明な方法で行動するように債券発行や融資に制限条項を付けるそれが借金を返済することを保証する。一方、発行者は通常、可能な限り柔軟な約定を交渉し、最終的に貸し手や株主に利益をもたらす可能性のある意思決定とリスク回避の自由を持っています。したがって、債券発行の制限条項が限定されるほど、債券の利子率は低下する傾向にあります。

制限条項に違反すると、技術的な不履行が引き起こされる可能性があります。これは、発行者が利息および元本支払いを時間通りに行っているものの、合意されたガイドラインの範囲内では機能していないため、貸し手または債券保有者の目には不払いのリスクが増大していることを意味します。多くの場合、借り手は技術的不履行（例えば、借り手が30日以内に負債比率を下げる必要がある）を是正（または治癒）するために一定の時間を要しますが、技術不履行はしばしば借り手の信用格付けおよび在庫を低下させます価格。