連鎖債務の定義と例|

説明：

連続債券 （または分割払い債券）は、いくつかの異なる日付。

仕組み（例）：

通常は、会社や政府機関が発行した場合には、返済期限が過ぎても、これらの債券はすべて同じ日付で成熟します（つまり、特定の日に借り手はすべての債務を返済しなければなりません）。しかし、一連の債券発行は、いくつかの期間（通常は定期的に）にわたって成熟する。例えば、10年満期の伝統的な債券の発行者は、1億ドルの元本を、 10年目の終わり（下の表を参照）。しかし、1億ドルの連続債券発行者は、5年後に2,000万ドルが成熟し、1年後に2千万ドル、1年後に2,000万ドルなどの成果を上げようとします。

重要な理由：

上の例では、時間の経過とともに発行済残高が減少するということは、連続債券の発行者が、伝統的債券の発行者よりも発行期間にわたり利息の支払が少ないことを意味しています。伝統的債券発行者は、10年間にわたって100百万ドルの未払債務をクーポンで支払う必要がありますが、シリアル債券発行者は5年までに償還しなければなりません。 5年後、発行者はその借金の2,000万ドルを償還するため、8,000万ドル、6,000万ドル、4,000万ドルなどの金利を支払わなければなりません。これは、発行者が約束された元本返済を行うことができると仮定すると、かなりの現金節約になる可能性があります。

連鎖債券

により、発行体は満期日を債券手取金プロジェクトからの収入まで計上することができます。これは、多くの地方債発行者が連続債を好む理由です。都市が建設して段階的に開く有料道路を考えてみましょう。道路が完成すると、市はドライバーから時間の経過と共にますます多くの収入を生み出します。したがって、市は、各収入生成段階の完了後に成熟する連鎖債を発行する可能性があり、これは返済資金を提供し、債務不履行の可能性をいくらか低下させる。したがって、発行者は収益を支払いスケジュールと一致させることができる。