特別査定債務の定義と例|

概要：

特別評価義務 （特別評価債とも呼ばれる）は、返済される地方債

仕組み（例）：

たとえば、ABCタウンがXYZ地区の下水道システムを改造したいと考えてみましょう。それに必要な1000万ドルはありません。プロジェクトの資金調達のために、ABCタウンは特別な評価義務を履行することができます。地区に住む人々だけが改善の恩恵を受けるため、ABCタウンは地区内の不動産所有者に対して税金（すなわち特別な評価）を課す可能性があります。

通常、発行体は、プロジェクトのコスト以下の特別査定のみを収集することができます。したがって、ABCタウンはプロジェクトの評価額で1000万ドル以上を集めることはできませんでした。

重要な理由：

特別評価債は、

特別評価義務 への投資の最大の利点の1つは、ABCタウンが債券に対するタイムリーな利息および元本支払いを行うことができない可能性があることである。通常、連邦税および大部分の州および地方税（投資家が州または居住地に住んでいる場合は、債務を発行する）から免除されます。一般的に言えば、この免除とは、高等連邦税の括弧内の投資家が特別査定義務およびその他の地方債から利益を得ることができることを意味します。この関係のために、通常、高税率州における特別査定義務に対するより強い需要がある。すべての債券が公開されている金利リスクに加えて、保留中または疑わしい税法は、特別査定の価値に劇的に影響する義務。限界税率が高くなればなるほど、債券の免税がより価値があることを忘れないでください。州または連邦政府が税率を引き下げた場合、債券は高税率の個人に対しては有利な点がいくつか失われ、価値が低くなります。