歴史が「5月に売る」と言わざるを得ない理由|

ウォールストリートのトレーディングデスクを運営する最も活発なトレーダーは、彼らの存在または不存在のいずれかによって市場感情を変える。天気が暖まるにつれて、これらの活発なトレーダーは、「金曜日フリーの週末」に変わる、より長い昼休みを取ることがよくあります。

トレーダーが机を離れるとき、薄い取引量が私たちの持ち株のうちの1つを突然引き起こす場合には、それも冷やすためのサインですスパイクまたはプランジ。したがって、古い格言は：「5月に売って、そして離れていく」。

S&P 500サマー・トレンド（2001〜2011）

4月は一貫して堅調なマーケット・ラリーの印象を与え、今年は異なる。 S&P500は、過去3年間でそれぞれ4％、4％、10％上昇し、今月はさらに2.2％上昇した。 S&P500は過去3年間で平均3％上昇したことから、このラリーは最近5月に拡大した。しかし、歴史が示すように、5月末までにパーティーは終了するようです。

2001年以降、市場は過去10回のJunesのうち6回（図1）に落ちました。上昇しています。 7月のバウンスバックはありましたか？過去10年間の7月5日は分割されていたが平均収入は平均損失よりも少なかった（図2）。

残りの夏はあまり有望ではない。スタンダード&プアーズの分析によると、過去60年間で、市場は8月に平均0.04％減少しました。それは9月にさらに悪化し、その数字は0.78％に低下しています。実際、Ibbotson&Associatesによると、過去80年間に亘って負の平均結果を出す唯一の月は9月です。 S&Pによれば、1950年以来、ダウ・ジョーンズ工業平均は11月から4月にかけて平均7.4％、5月から10月にかけて0.4％の平均利益を上げています。 （しかし、上記のように、過去3年間で5月は少し強くなっています。）

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セクターの夏休みを回避する方法

あなたが「5月に売る」という考えを信じているなら、特に夏期の低迷の影響を受けやすいと懸念すべき分野があります。

歴史によれば、天然ガス株は、ハリケーンにとって特に活発な季節でないか、大きな熱波が需要の急上昇を引き起こさない限り、夏季には通常弱くなることが示されています。彼らの不在の中で、重質ガスの生産は、需要の季節的な低下と相まって、ガス貯蔵施設を最大限に活用する傾向がありました。その時、ガス価格は新たな安値を打ち、生産者は生産を抑制することを余儀なくされた。

テック株もまた、夏季には資本支出サイクルのために遅れがちである。主な発注は年初に行われ、その後購買管理者には年が進むにつれて減速するように指示されます。これは、多くの人が夏休みを計画しているときに、主要な設備を完成させるために、夏の間に重要な材料を切り上げることが難しいためです。

最終年度までに購買担当者は、予算の払い戻しとして知られているものの、割り当てられた未使用の資金を使う傾向があるため、技術支出が回復する

最後に、貴金属や工業用金属などの商品は、春の通年の購買ニーズ確かに、中国政府が経済を冷やそうとしている時期に、銅、銀、その他の急騰している商品を多量に供給していると言われている。需要の落ち込みは、最も飛んでいる商品のいくつかから敷物を引き出すだろう。

商品セクターを見てください。特に完ぺきな価格であり、需要の減速に対して非常に脆弱です。

今夏の積極的なトレーディング戦略調整を検討してください

「5月に売る…」公理は愚かではない。他の多くの要因が影響を受けており、目に見えない出来事はいつも過去のダイナミクスを変えることができます。しかし、活発なトレーダー達が夏のために長い週末を取るようになると、買い物の後ろの重要なサポートは、夏が進むにつれて徐々に消えていくでしょう。

夏期の活発な取引戦略を調整した場合、この短い歴史の教訓を念頭に置いてください。