意味：

収入スプレッド

は、2つの証券間の利回りの差であり、より一般的には 動作原理（例）：

ボンドXが5％、ボンドYが7％を得ているとします。歩留まりスプレッドは2％です。

スプレッドは一般に「ベーシスポイント」で表され、「bps」と略記され、「ビープ音」と発音されます。 1％ポイントは100bpsに相当します。上記の例では、債券トレーダーは、2つの債券間の利回りスプレッドが「200ビープ」であると言います。

利回りスプレッドは、投資家が機会を特定するのに役立ちます。目標は、債券市場の特定のセクター間またはその間の利回りスプレッドの予想される変化を利用することです。説明するために、様々なセクターの債券利回りを米国債と比較した次の表を考えてみよう。

債券トレーダーの任務は、証券の価格と利回りが相対的にどのように動くかを決定することである。この例では、ヘルスケア債はAAA社債よりも高い利回りで取引されています。つまり、ヘルスケア債についてはAAA社債よりもリスクが高いと考えています。しかし、ヘルスケア債は過去平均（250 bps対400 bps）よりも低い歩留まりで取引されており、トレーダーらは、今日のヘルスケア債券は過去の平均よりもリスクが低いと考えていることを示している。

重要な理由：

最終的に、この戦略を使用する投資家が2つのセクター間の

利回り がアウトラインであると信じる場合、そのセクターの証券を購入または売却する 上記の例では、投資家は、ハイイールド債やヘルスケア業界からの債券のスプレッドが高水準であることに気付くかもしれません。特に低い（高値債券の場合は375ポイントのスプレッドと通常の500ポイントスプレッドとヘルスケア債券の場合250ポイントのスプレッドと通常の400ポイントスプレッドとの比較）、どちらのタイプの債券を購入するかスプレッドは彼らの歴史的規範に広がった。債券トレーダーは、一般的に、利回りスプレッドが最も幅が広い時に買い、最も狭い時に売ることを望んでいる。