3あなたが投資する前に選択肢について知っておかなければならない事柄|

学校法人三幸学園 - 大阪こども専門学校様動画

ジョニー・カーソンの最高傑作の1つはカルナック・ザ・マグニフィセントです。ケープと巨大な羽ばたきのターバンの塊、漫画の偉人は秘密の質問に対する答えを予言するふりをした。

この行為は次のようになりました：カーソンは封筒を頭につけ、集中しようとした後、「Sis boom bah」と威信します。

封筒を開き、 "羊が爆発するとき、どのような音を出すのですか？"

これは陽気で簡単で、将来の投資価値を予測することができただけなのですか？

そのため、人々はオプションを使用しています。セキュリティの将来の価格を正確に予測すると、セキュリティを保持するだけのコストよりもはるかに多くのコストをかけることになります。それを吹くと、少なくともあなたの欠点を制限することができます。

それは簡単ですが、あなた自身の羽ばたきターバンを置く前に、オプションについて知っておくべきことがいくつかあります。コールオプションとは何ですか？どのように機能しますか？

オプションの最も一般的な形式は、putとコールです。保有者には、オプションの有効期限の指定されたストライキ価格で売り手から特定の基礎証券（通常は株）の100株を購入する権利がありますが、義務はありません。類似しているが異なっているのは、担保権者に担保権を与えるが義務ではなく、他の当事者に基礎証券の100株を購入させることである。

IBMの株式が1株当たり100ドルで取引されているとしよう。今では、1契約につき2ドルの価格でIBM上で1つのコール・オプションを購入するとします。注：各オプション契約は株式100株に対する持分を表しているため、このオプションの実際のコストは$ 200（100株×$ 2 = $ 200）となります。

ここでは、シナリオ：

オプションが期限切れになると、IBMは105ドルで取引しています：

覚えておいてください：このコールでは、1株あたり100ドルでIBMを購入する権利が与えられます。このシナリオでは、これらの株式を100ドルで購入し、直ちに公開市場で同じ株式を105ドルで売却するオプションを使用します。したがって、このオプションは「お金の中」です。このため、オプションは満期日に5ドルで売られます（各オプションは100株の基本株式に対する持分を表すため、総売却価格は$ 500になります）。このオプションを200ドルで購入したため、純利益は300ドルになります。オプションが期限切れになるとIBMは101ドルで取引します：
上記と同じ分析を使用すると、コールオプションは$ 1 $ 100合計）。オプションを購入するのに200ドルを費やしたため、1ドル（または合計100ドル）の純損失が発生します。オプションが期限切れになると、IBMは100ドル以下で取引されます。
IBMが有効期限に100ドル以下で終了した場合、このオプションは「お金で」です。契約は「お金の外に」失効するでしょう。それは価値がないので、あなたはお金を失います（この場合、オプションのために費やした$ 200）。 putでは、テーブルが回転します。このポジションにより、合意した価格でIBM株式を特定の日までに売却する権利が得られます。したがって、市場価格がストライク価格を下回る場合、ストライク価格で販売する権利を行使することができます。契約書の作者がIBMの株式を購入する必要があるため、保険証書のようなものです。利益は、公開市場におけるIBM株式のコストとストライキ価格の差です。 2。どのようにオプションの価格を取得するのか？

この例では、オプションを購入するには2ドルかかります。しかし、なぜ2ドルですか？なぜ5ドルではない？それとも$ 20？オプションの価格は、基礎証券の現在の価格（IBM株式）、オプションを実行する期間、IBM株式の変動の可能性およびストライキ価格の要因です。

オプション価格を計算する最も一般的な方法は、1973年にそれを開発したフィッシャー・ブラックとマイロン・ショールズにちなんで命名されたブラック・ショールズ・モデルを使用することです。

基本的な考え方は、オプションがお金で期限切れになる確率を見つけることです。例えば、IBM株が揮発性である場合、オプションが期限切れになる前に、そのオプションが資金に入る可能性が高くなります。また、投資家がオプションを行使する時間が長くなればなるほど、オプションがお金に入る可能性が高くなります。高い金利は、行使価格の現在価値を下げるため、オプションの価格を引き上げる。

3。魔法の時間とは何か？

前述したように、オプションは期限が切れます（通常は四半期の終わりに終了します）。オプションや他の種類のデリバティブ（例えば、インデックス先物オプションやインデックスオプション）は、一般に毎月第3金曜日に期限を共有します。

いわゆるトリプルウィッチングの日は、3月、6月、9月、12月の第3金曜日にのみ発生します。これらの取引日の最後の1時間を午後3時から午後4時までと呼びます。 EST、トリプルウィッチング時間。

魔法の日、特に魔法使いの時間には、多くの投資家が、契約が切れる前に、先物やオプション契約のポジションを取り戻そうとします。結果として、最近株価が変動する可能性があるため、オプションを取りたい場合には、それを予想する必要があります。

投資の回答：

投資の世界にはいつも誰かがいる誰が「確かなこと」をしっかりしているのか、投資の将来の価格を予測する方法はない。オプションは、神経の投資家が適切に使用されると、下振れリスクを制限するのに役立ちます。不適切に使用された場合、彼らはまた、無制限のダウンサイドのリスクを冒すこともあります。そのため、投資する前にオプションについてたくさん知っておくことが絶対に不可欠です。