4この混沌とした収入の季節から利益を得るための戦略|

ç¯ å´Žæ„›â˜†å¯æ„›ã„ã‚ªãƒƒãƒ'ã‚¤åã

3か月ごとに新鮮な収穫期が訪れ、投資家に挑戦する。彼らは、収入が発表されたときに彼らの株に何が起こるか心配している。一部の投資家は、コンピュータやテレビで買い物や売り出しを待っているが、他の投資家は収益ニュースを完全に無視することを選択している。

どちらの戦略も良いことではない。

予想ルール アナリストと経営指針の組み合わせは、誰もが参照する利益期待を確立します。時にはそれは理にかなっていますが、他の時には収益の期待には強固な基盤がありません。しかし、それは投資家の大多数がニュースに行動することを止めるものではありません。投資家とアナリストはバーを驚くほど高く設定しました。トレーダーらがニュースを売っているため、企業がペニーで期待を逃した場合、株価は下落する可能性がある（そして通常そうする）。企業の利益が期待を上回ったとしても、投資家はまだ十分に利益を上げていないと、投資家は売却を決定する可能性があります。

しかし、これらの発表が本当に意味するものを考えてみましょう。収益が1ペニー根底にある基本がしっかりとしている限り、それは大惨事ではありません。

現実世界の例

- 2010年10月18日、 IBM（NYSE：IBM）は第3四半期決算を発表したアナリスト予想の2.76ドルを6セント上回った。しかし、IBMの株価は、発表の翌日に4.80ドル（-3.36％）下落した。経営陣は年間を通じて利益予想を上げた。 IBMのファンダメンタルズは堅調なので、特にIBMが良いサポートレベルに落ちれば、買収のチャンスが生まれます。傾向をつくるには1つ以上のポイントが必要です。この3ヶ月間の財務実績のみを反映しています。あなたの投資の一つが収益ボートを逃してしまった場合、恐怖を感じないでください。あなたは山のように山を登っているかもしれません。

心配する理由があるかどうかを評価するために、（会社のウェブサイトの「Investor Relations」セクションに古い収益レポートが掲載されていることがあります）。会社のファンダメンタルズに大きな変化がなければ、収入、利益、キャッシュフローの傾向が肯定的なままであれば、基本的なトレンドに中断がある場合は、それを引き起こす原因を明らかにするために深く掘り下げてください。 1回限りの収差であれば、価格の落ち込みに良い買い物をするかもしれません。

現実世界の例

2010年10月20日、 モルガン・スタンレー（NYSE：MS） ファンドが悪化している場合は、 > 1株当たり0.05ドルの利益、0.15ドルの予想を大きく下回り、昨年の第3四半期の利益は0.50ドル近くにはならなかった。利益の減少は、当四半期のトレーディング収益の減少によるものです。 MSの利益は非常に激しく、予測が困難ですが、MSの低収益は単なる流行ではなく、引き続き住宅ローン証券化事業と機関投資証券業務の課題に直面しています。電話会議の聞き取り

四半期ごとの電話会議は誰でも利用できますが、それは主に同社に続くアナリストのためのものです。ほとんどの場合、経営陣は彼らのコメントと質問への回答において率直である。電話は少なくとも30日間記録され、利用可能です（通常は「投資家の関係」のセクションに記載されています）。

通常とは異なる可能性のある経営陣からの注意深い声明を聞きます。収入が減少するかもしれないというヒントを聞いた場合、企業は厳しい営業環境に直面しています。マージンが狭くなっているか、ビジネスに対する新たな脅威が発生すると、赤旗が浮かび上がります。これは、より多くの問題が地平線上にあるというヒントかもしれません。実世界の例

ボーイング（NYSE：BA）電話会議中、経営陣は防衛事業の成長は難しいと考えていましたが、それでも安定していると考えています。また、ボーイングの主要な成長ドライバーである国防費が減速するにつれて、追加の人員削減が行われることを示唆した。しかし、ボーイング社はまた、旅客事業の成長が加速しており、将来は明るく見えるとしている。特に、787ドリームライナーの関心が依然として高い。誠実なコメントで、経営陣は、787の車輪井戸問題の修正が「適切な位置に」あることを示しました。つまり、787号機の飛行試験の遅延は予想されません。顧客は第1四半期中に残ります。航空会社事業は、成長ドライバーとしての防衛を置き換えているようです。防衛が安定している限り、未来はボーイングにとって良いようです。 この会社に関するすべてのさらなる洞察は、将来へのより良い見通しを与えることができます。 10-Qと10-Kを熟読します。

証券取引委員会（SEC）は、企業に四半期および年次の結果を報告するよう要求しています構造化された形式でこれらのレポートには、会社の業績をさらに詳しく説明できる詳細な情報が多数含まれています。

最初にチェックアウトするのはキャッシュ・フロー計算書です。これは、会社が現金をどれだけうまく生み出しているかを評価するのに役立ちます。これは、通常、問題の最初の場所に表示されます。特に、無料のキャッシュフロー利回りとその傾向を時間で見てみましょう。

現実世界の例

- 2010年10月19日

Cree（Nasdaq：CREE）

、LED照明同社の売上高は前年同期比+ 59％増、利益は+ 175％増と発表しました。 3ヶ月間のキャッシュ・フローは+ 45％増加し、フリー・キャッシュ・フローは-34％減少しました。それは心配する理由ですか？かもしれない。 Creeのフリー・キャッシュ・フローは、急成長中の企業に共通する+ 202％の資本支出を上回ったため減少した。しかし、最新の四半期のキャッシュフローは、94.9百万ドルから88.5百万ドルに減少した。結論各収入シーズンは、市場に新たな課題と不安定さをもたらします。このボラティリティーが利益ボートを逃した優良企業の株価を押し下げるので、バーゲンハンターのための無限の機会が生まれます。成功した投資家は、価格のこれらの低下を利用して、大きなファンダメンタルズを有する企業の株式を拾い上げる。会社の収益発表の前後にいくつかの宿題があります。