エキスパートに聞く:株式と債券にとっては赤字縮小が良いか? |
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質問: 赤字は株式や債券にどのような影響を与えますか?
- Tim、Gainesville、Fla。
投資の答え: 大きな質問、Tim。最近は赤字が大きなホットな話題になっています。しかし、実際に報告するには良いニュースがあります…誰も話していない2013年の気分良い話です。
わが国の財政赤字は、コントロールできなくなっていたが、最終的には管理可能なレベルにまで下がっている。
議会予算庁(CBO)は、政府歳出と政府支出の削減により、今年の不足額(9月30日に終了した年度)は、財政赤字が2015年度までに4,000億ドルを下回ると予測している。
確かに良いニュース。
それとも?
財政赤字は依然として多くの中規模国の経済全般よりも大きいと喜んでいるだろうか?そして、投資家にとって、落ちる予算は株式や債券の良いニュースを伝えるのでしょうか?
出典:議会予算庁(CBO)
債券に悪い?これまでのところ、赤字と借金の大きな流れは債券市場に大きな影響を与えていない。世界経済は非常に弱く、投資家は比較的安全な国債を喜んで買いました。しかし、世界経済が強化されるにつれて、株式などのより高い収益を追求するために、巨額の資金が債券ファンドから引き出されることになる。債券需要の減少は、債券発行者(政府、州、地方自治体、企業など)がより高い利回りを提供しなければならないことを意味する。債券利回りの上昇は債券価格の下落を意味し、その債券ファンドの価値の低下につながります。ネット/ネット、債券は、1兆ドルであろうと4兆億ドルであろうと、現在進行中の財政赤字に脆弱です。 株式のために良い?投資家が債券から世界経済企業として株式に資金を引き出すことが期待されるならば、それが財政赤字が株式にとって良いことを意味すると読めばよいでしょうか?どういたしまして。実際には、政府の支出が減少するにつれて、われわれは既に経済に逆風を感じている。 Uncle Samは、防衛費、技術投資、インフラ支出などを通じ、米国経済に多くのジュースを提供しています。エコノミストは、政府支出の小規模水準がすでに経済から完全な1%の成長率を削っていることを示唆している。また、巨額の債務と赤字圧力が依然として存在する中、政府の支出はさらに激減するだろう。これは、アンクルサムが経済にこれまで以上に小さいブーストを提供することを意味します。ネット/ネットは、依然として大きな赤字にもかかわらず、近年急騰しましたが、政府の規模が縮小するにつれて道が険しくなります。 (StreetAuthorityのTop 10 Stocks ニュースレターのエディターである同僚のElliott Gueは、今後の方向性について言えば、2014年のトップ10株のピックアップをリリースしたばかりです。我が国の財政赤字を解消するか?意志があるときには方法がありますが、これまでのところワシントンはそうする意志が欠けています。 2012年には、政府が本のバランスをとることができる方法を提案しましたが、それまでは国防費のみが取り組んできました。他の5つの提案は、これまであまりにも強調されていません。しかし、ワシントンが最終的に支出を削減し収入を上げるという合意に達するのを見ると、債券と株式について心配する必要があります。最近の赤字の減少は確かに大きなニュースですが、国家債務が17兆ドルに急速に近づいているということは、債務に起因する危機を排除できないことを意味します。