ファイナンシャル・ディクショナリ

担保付債務債務（CDO）個々の債券資産を1つの製品にまとめてセカンダリ市場で販売することができるセキュリティ製品です。

どのように動作するか（例）： CDO は以下のように記述されています。 CDOは、トランシェと呼ばれる様々なリスククラスに分割されています。利子および元本支払いは年配の順に行われ、シニアトランシェのリスクは最も低くなります。通常、デフォルトリスクが高いジュニアトランシェは、クーポンの支払いが高くなります。

典型的なCDOは、100社の社債のポートフォリオで構成され、平均S&P格付けはB +です。 CDOには、合計ポートフォリオサイズが3億ドルであると仮定すると、

債務義務 "高さ=" 169 "src="/ images / collat​​eralized-debt- obligation.jpg "width =" 410 " /> クラスAシニアトランシェは、S&P格付けが最も高いため、投資家に最も低い利回りを提供する。

債務担保債務

は、銀行や企業が債務を売却し、再投資や融資を行うために資本を解放することを認めているCDOの欠点は、ローンオリジネーターが、

CDOのもう一つの欠点は、これらの製品の複雑さです。バイヤーは、購入しているものや、パッケージが実際に何であるかを正確に知ることができないことがあります価格に見合う価値がある。不透明さと複雑さ投資家が自信を失い、CDOが再販売することが難しくなると、CDOのyは市場のパニックにつながる可能性があります。これは、2007年のサブプライム危機のシナリオであり、多くの銀行がCDOの保有分について大規模な償却を余儀なくされた。