PSXウォーレン・バフェットの好きなエネルギーストックですか？ |

ウォーレン・バフェットは紹介は必要ありません。過去数十年間の彼の株価選別能力は同等ではない。多くの投資家は、コカ・コーラ（NYSE：KO）や彼の珍しい技術保有者の一人、IBM NYSE：IBM） - もちろん、彼のポートフォリオには他にも大きな投資があります。

Phillips 66（ニューヨーク証券取引所：PSX）は彼が所有している株式の一つです。バフェット氏のバークシャー・ハサウェイ（NYSE：BRK-B）は同社の5％弱を占めています。 （昨年の夏、StreetAuthorityの私の同僚は、PSXはBuffettとT. Boone Pickensの両方が好きだと分かった）。

2012年にConocoPhillips（NYSE：COP）から去ったPhillips 66は、最大の石油精製業者であり、

今月のIra Sohn投資会議では、ヘッジファンドPointState CapitalのCEO、Zach Schreiberが、米国のマーケティング担当者が15％の株式で強いリターンを示しており、その評価は説得力があり、精製会社で長い地位を占める場合Schreiberは、今後数年間にWest Texas Intermediate（WTI）原油の価格が下落すると予想しており、苦戦している。

米国の石油生産量は需要よりも急速に増加しているからだ。しかし、米国は原油輸出を禁止しているため、輸出することはできない。したがって、それは洗練されなければなりません。それはフィリップス66にとって大きな勝利です。また、米国政府は、他の国から輸入される石油の量を減らす計画もありません。フィリップスは、精製、マーケティング、化学薬品および中流のビジネス。すべてのセグメントは、精製を除いて、四半期連続で前四半期の成長率を上回ったフィリップス66は、計画されたプラントメンテナンスの結果、量が減少したために精製が弱かった。今後、フィリップス66は、化学および中流事業のような高収益事業に重点を置く予定である。化学物質および中流へのシフトが進むにつれて、全体の利益率が向上するだけでなく、より激しい精製事業へのエクスポージャーが減少することにもつながります。究極の目標は、精錬から現在の50％の収入の約3分の1に削減することです。

同社は今後数年間で約160億ドルを新規プロジェクトに費やし、その70％化学物質や中流事業に向けて当時の化学容量を35％拡大する予定です。

フィリップス66もまた配当金と買戻し機械です。現在の配当利回りは2.4％ですが、配当性向は利益のわずか22％に過ぎません。つまり、フィリップス66は配当を増やす柔軟性が十分にあります。また、Valero Energy（NYSE：VLO）とMarathon Petroleum（NYSE：MPC）の両方で配当利回りはわずか1.8％となっています。

2012年にConocoPhillipsから分割されて以来、Phillips 66は、 。 2014年の第1四半期に、当社は16億ドルの株式を買い戻した。自社株買戻し計画のもとではまだ18億ドルの株式が入手可能である。これは、発行済株式を4％削減するのに十分です。

PSXは、来年の業績見通しに基づいて、10のP / Eレートで先物取引を行います。 Valero Energy、Marathon Petroleumを含む精製仲間のプレミアムはそれぞれ8.5と8.4です。しかし、これは多様化したビジネスモデルを考えると容易に正当化されます。

考慮すべきリスク：

精製所での計画外停止時間は、一般的に収益に有意な影響を与えます。また、原油価格はフィリップス66の収益性に大きな影響を与える可能性があります。他の潜在的なリスクは、米国が原油輸出に関する輸出政策を緩和し、フィリップス66の精製油を減らすことができるということである。

取るべき行動 - フィリップス66を20％プラスの上昇率で100ドル、フィリップス66は2015年の予想収益$ 8.09でP / Eが12.5になることを前提としている。