マイクロ・キャップ・ストック：ブルズにとって最もよい投資クラス|

今後数年間はどのように経済が運営されるのだろうか？成長は貧血か、待望の経済的リバウンドが最終的に見えるだろうか？あなたが楽観主義者であれば、マイクロキャップ株を所有する必要があります。

経済が生きるたびに、中小企業は大手企業よりも優れている傾向があります。

マイクロキャップとは何ですか？

マイクロ・キャップとは何かを定義するものは厳密には定義されていませんが、キャップ。しかし、一般的に言えば、マイクロキャップは、1日当たり50,000株未満で取引される株式で、1億〜3億ドルの価値のある会社です。これらの低音量では、ウォールストリートのレーダーからは本当に外れています。株式がラッセル2000インデックスのメンバーである場合、それは小型キャップに分類され、マイクロキャップ定義に合うには大きすぎる。

小型キャップ、中型キャップおよび大型キャップは共通点が多いがマイクロキャップは、本当にユニークな方法で接近する必要があります。ビッド・アスク・スプレッドは非常に大きくなる可能性があるので、迅速な取引を求めているならば、高い買い物をして売り切れになるかもしれません。そしてこれらの企業は通常未成熟であるため、偉大な四半期の後には厄介な四半期が続く可能性があります。したがって、これらは取引のための株式ではなく、投資のためのものです。

そのすべてのリスクで、なぜ気になるのですか？さて、歴史の中では、景気後退時に現れた小企業株は、より大きな株価を上回る傾向があることが示されています。これは、投資家が景気が鈍化したときに大企業のみにエクスポージャーを制限する傾向があり、小口株やマイクロ株の業績が著しく悪くなるためです。

Russell 2000は、キャップストック。 1990年の景気後退に伴い、この指数は-21％下落しました。しかし、景気後退が終わると、1991年には44％増、1992年と1993年にはそれぞれ17％増となった。指数は3年ぶりに倍増した。

経済が減速したときに投資家はなぜ小規模株を避けるのですか？

投資家はなぜ景気が悪化した場合に小規模株を避けるのですか？これらの中小企業は、大規模な企業と比べて信用へのアクセスが少ないためです。だから、キャッシュ・クランチが破綻したり、新しい株を流用しなければならない場合は、希薄化を招く可能性があります。だからこそ、少なくとも数年分の現金をバランスシート上に置いたマイクロキャップに焦点を当てることが最善です。 （過去3年間は負の場合はキャッシュフローを加算して計算し、現金レベルよりも大きいかどうかを確認することができます）。マイクロキャップは米国経済と密接に結びついているため景気の減速を下回っていますが、大企業は中国やブラジルなどの堅調な国際市場でも成長機会を見つけることができます。任意の短期投資が不安定な市場の変化にぶつかる可能性があるため、数四半期または何年もの間、マイクロキャップ株式を購入することができます。マイクロキャップの売買の仕方も調整する必要があります。 IBM（NYSE：IBM）の1,000株を購入する場合は、株価を動かすかどうか心配する必要はありません。しかし、マイクロキャップ株の同様の注文は、あなたの注文を完了するために株が見つかると価格を上昇させる可能性があります。見積もり価格で100株のみを記入することができます。次の900株は常に上昇する価格で満たされるかもしれない。 （そしてその逆は売り注文にも当てはまります）。

そのため、あなたが支払うことができる最高価格を指定して、ブローカーに制限注文をするのが最善です。ブローカーは注文全体を記入するのに数日かかりますが、少なくともあなたは悪い価格を得ることから保護されます。代わりに、あなたが見ている在庫が多くの取引量を見ている日を待つことができます。ボリュームが高いほど、入札価格と売り呼び値の間のスプレッドが狭くなり、注文が希望する価格で満たされる可能性が高くなります。

間違いなく、マイクロキャップへの投資には、忍耐だけでなく多くの宿題が必要です。同社の戦略、財務状況、実績を十分に理解している必要があります。熱いマイクロキャップのアイデアを見に行くことは、プロセスの始まりにすぎません。戻って、同社の以前の電話会議に耳を傾けてください。経営陣は一貫した調子を打ちましたか？物語は変わり続けるのだろうか？道路の隆起は予想されるが、経営陣はその隆起をどのように乗り越えるかについて明確なロードマップを提供すべきである。会社の話が変わるたびに、その株式を終了することを検討する必要があります。

特定の企業に集中する時間がない場合、マイクロキャップに重点を置くミューチュアルファンドを検討することができます。ロイスファンドは、マイクロキャップに焦点を当てたいくつかのファンドを提供しています。私は長年にわたって会ったアナリストに感心しました。過去5年間で、Wasatchマイクロキャップバリューファンド（ナスダック：WAMVX） は47％上昇し、S&P500はわずか4％上昇した。 マイクロキャップは、総ポートフォリオの10％または20％マイクロキャップ投資の価値が急上昇しても、それはあなたの合計ポートフォリオのかなりの割合を占めることになります。これは通常、あなたの立場を軽くし、合理的なサイズに戻すための兆候です。

最も重要なのは、忍耐は美徳です。多くのマイクロキャップは、何年もの間感謝せずにつまずいてしまう可能性があり、非常に短時間で大量の利益を得ることができます。何年もの間、私は死んだお金のようなマイクロキャップ投資をあきらめました。私が数年後に彼らに戻ってきたとき、彼らの株価ははるかに高かった。それから、「離れた者」はもっと苛立つことはありません。