P / Eレシオ - 利益の真の尺度？ |

P / E（Price-to-Earnings）比率 は、在庫が安価か高価かを判断するのに便利なスナップショットです。しかし、彼らはすべての話を伝えておらず、間違いなく誤解を招く可能性があります。

あなたはほんの数歩を踏み出すと、利益を生み出すために株式価値を真に評価することができます。 フリー・キャッシュ・フローについて話しています。 このコンセプトを理解することは、悪い投資を避け、良いものを目標にするのに役立ちます。

キャッシュフロー・ステートメントを強調するために、昨年のP / Eレシオが20億ドルで、昨年の純利益は2,500万ドルでした。また、第1企業は、最先端を維持するためだけに工場へのアップグレードでこれらの利益を再投資する必要があると仮定します。会社はこの種の投資を行う必要はなくなりました。

第1の会社は2500万ドルの利益で何も表示しませんが、第2の会社は現金2500万ドルを貸借対照表に追加することができます。利益の数字は少し誤解を招くかもしれません。工場のアップグレードなどの過去の投資は、貸借対照表に資産として表示されます（この場合、プラント、不動産および設備、またはP、P&E）。毎年、同社はそのP、P&Eの一部を償却するようになります（工場や設備などの資産は年齢とともに価値が低くなります）。しかし、会社はまた、「減価償却費」が損益計算書の費用であると考えられるので、相当額の利益を減額する必要があります。

企業が減価償却費500万ドルを抱えていれば、実際には2500万ドルを上回る可能性があります。

Martek Biosciences（Nasdaq：MATK）

は、明確な例を提供しています。 良いニュース：Martekはこれらの投資を行い、もはや困難な利益を上げる/終わらせる必要はありません。

賢明な投資家は、この情報を分析に組み込むことを知っています。

2011年の最初の9カ月間（2011年10月）に、Martekは純利益は34百万ドル（1株当たり1.02ドル）であった。しかし、フリーキャッシュフロー（またはMartekが実際に保有する現金）は、およそ1億ドル（1株あたり3ドル近く）でした。

Martekは、当期純利益を見直した場合、予想される15倍の利益を得て取引しています。しかし、フリー・キャッシュ・フロー基準で株式を評価すると、予想されるフリー・キャッシュ・フローの7倍未満で、極めて安く見えます。

フリー・キャッシュ・フロー利回り

債券などの他の投資と比較して、株式の非常に正確かつ正確なゲージを提供するので、フリー・キャッシュ・フローはより重要になります。多くの投資家が配当利回りに基づいて株式を探していますが、今の所得を必要としない投資家は、代わりにキャッシュフロー利回りに基づいて株式をチェックアウトすべきです。

100％をフリー・キャッシュ・フローの倍数で単に除算します。

フリー・キャッシュ・フローが7の倍数であるMartekの場合、フリー・キャッシュ・フロー収率は約14％です。これは、CDと財務省証券が支払った1％〜3％の控除額と比較しています。金利（およびこれらの債券利回り）は大幅に上昇する可能性があり、Martekの株価は引き続き良好である。

P / Eレシオは1920年代後半に流行した彼らは買っていた。それ以来、我々は長い道のりを歩んできましたが、EPSとP / E比率は依然としてヘッドラインを支配しています。追加のステップを踏んで、フリーキャッシュフロー率とフリーキャッシュフロー利回りを計算します。これらの措置によって魅力的に見える株式は、あなたのポートフォリオがダウン市場で自らを保ち、上昇する市場で感謝するのに役立ちます。