ヘッジファンド広告禁止禁止：投資家は何を知るべきか

スーザン・リヨン

あなたが少なくとも$ 100,000を稼ぐなら、あなたはヘッジファンドに投資する資格があるかもしれません - 今週の新しいSEC判決のために、あまり知られていないヘッジファンドからのパブリック広告を見ることができます。最初に知っておくべきことがあります。

• ヘッジファンドトラッカーは、投資家がヘッジファンドの購入、売却、保有を確認することにより、各ファンドのSECへの13F提出書類に基づいて、より教育的な投資を行うことができます。

JOBSヘッジファンド法

先週、SECは、大恐慌以来実施されていたヘッジファンドの80年にわたる広告禁止を廃止するという4対1の決定に賛成した。これは、昨年のジョブズCEO Jumpstart Our Business Startups、Actの構成要素でした。

これは個人投資家にとって実際に何を意味し、どのように準備すべきか？

今後の広告宣伝では、投資家は虚偽または誤解を招く宣伝から教育し保護する必要があります。ヘッジファンドは非常に不思議に見え、戦略やポジションを隠そうとすることもありますが、幸いなことに、規制は四半期ごとに長いポジションをとるよう強制します。すべての投資家は、Investmentmatome Hedge Fund Trackerのようなツールを使って、ファンドに実際に投資した資金を調査して資金を提供する必要があります。このツールを使用すると、ユーザーはファンドのロングポジションを見ることができ、投資家はマネジャーが自分のマネーで何をすることができるのかを理解することができます。

あなたはヘッジファンド広告についてどのくらい心配すべきですか？

先週、このニュースについての主流メディアが爆発したにもかかわらず、典型的な投資家は有名なヘッジファンドの巨人の広告板を左右に動かすことを心配する必要はありません。

むしろ、起きる可能性が高いのは、小さくて、知られておらず、全体的に悪化しているヘッジファンドが、募金で広告を出そうとするということです。ほとんどのアメリカ人がTV広告のような広告を考える典型的な方法ではなく、非常にニッチな市場に広告を掲載することになります。一般的な経験則として、広告の種類は平均してより小さく、より新しい、そしてよりリスクが高いでしょう。

レッスンは簡単です：最高のパフォーマンスを発揮するヘッジファンドは、自分自身のために発言します。投資家はすでに彼らのドアをノックしている。実際、これらのトップヘッジファンドの多くはすでに新しい投資家に閉鎖されています。

ヘッジファンドへの投資は良い考えですか？

だからあなたが好きな広告を見たらもっと勉強したいのですが？これまでは、あなたが認定投資家でない限り、ヘッジファンドの代理人がファンドについてあなたに伝えたり、ファンドの目論見書を出すことは違法でした。人が認定された投資家と見なされるには3つの方法があります：

1. あなたには、少なくとも1百万ドルの純資産があります
2. あなたは20万ドル以上の収入を2年間実行しています
3. あなたはあなたとあなたの配偶者の間に過去2年間で少なくとも$ 300,000の収入を収めていますが、今年同様の収入が期待されます

しかし、ヘッジファンドに直接投資することは可能ですが、自分のポートフォリオ内のヘッジファンドと同様の保有に投資することを選択した場合よりもはるかに多くの手数料を払うことができます。

ヘッジファンドはミューチュアルファンドのように構造化されており、より規制されていない資本プールでのみ構成されている。彼らはショーツではなく、長いポジションをSECに報告するだけでよい。ミューチュアルファンドのように、彼らは資金をプールし、投資はファンドマネージャーによって選ばれる投資家のグループで構成されています。最も一般的なヘッジファンドの手数料構造は「2ルールと20ルール」と呼ばれています。これは、管理下の総資産の2％が、従業員の基本給与、間接費、必要な技術設備など、 。さらに、ヘッジファンドマネージャーが利益の20％を受け取れるように、20％のパフォーマンス料金が請求されます。

例えば、当社の機関投資家マネジャー追跡ツールは、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイが投資家が直接購入できる4つの普通株式（ウェルズ・ファーゴ20％、コカ・コーラ19％、IBM 17％、アメリカン・エクスプレス12％）が賢明な投資であると感じたら、

ほとんどの場合、投資家は、ヘッジファンド内の個々の保有と、ヘッジファンドに直接投資しようとするよりも、時間の経過とともにオーナーシップと業界の信頼の変化を見るだけで、まあまあまあ良いことができます。

ヘッジファンドの研究のよりよい方法

バイアスされた広告に頼るのではなく、投資家はヘッジファンドが本当に自分のお金で行っていることに関する客観的なデータを求めなければなりません。

• 当社のサイトであるヘッジファンドトラッカーは、投資家がヘッジファンドの購入、売却、保有を確認することにより、各ファンドのSECへの13F提出書類に基づいてより教育的な投資を行うことができます。

ヘッジファンドトラッカーは、個々のヘッジファンドについての有益な情報を参照して、個々のヘッジファンドにどのような投資をしているのか、どれくらい投資するのか、時間の経過とともにどのようにファンドが多様化しているのかを確認することができます。

エキスパートに尋ねる：新しいヘッジファンドのルールの成果とは何か？

ヘッジファンドの広告アドバイスの世界は始まったばかりですが、ストラテジストやコンサルタントは、すでに最良のマーケティング戦略について意見を募集しています。私たちのサイトの意見は、リターンが自分自身で話していることと、広告がハードナンバーの代用品ではないということです。

Investmentmatomeは、ヘッジファンド広告の禁止された禁止について、何を期待するべきか専門家に尋ねた。彼らは次のように答えました - ここには私たちが見た主なテーマがあります。

1.広告の猛攻撃はない - ほとんどの人にとって

ヘッジファンドは主に公認投資家にのみ公開されているため、SECの禁止を解除することは、カジュアルな投資家には何も意味しない。資格を有する投資家のために、ポートフォリオに合致するかどうかを判断する戦略を調査する必要があります。多数のヘッジファンドが非常に規制されていないので、投資家は投資を多様化し、個々のヘッジファンドにあまりにも多くを配分するべきではない」

- トーマス・バルコム、CFP、1650ウェルス・マネジメント

「SECは、規制Dの下で、「公認投資家」のみに向けられている特定の私募の禁止を解除した。規制には、認可された投資家の定義が長い。あなたがその説明の中にいないなら、あなたはこれらの提供の一つの勧誘を受けるべきではありません。だから、これはあなたの緊急資金や大学の資金、または引退に依存しているお金のための場所ではないことに注意しなければなりません。これはあなたのラスベガスのお金のためです。"

-Robert Dow、AGGパートナー

「広告を急ぐ必要はないと私は信じている。より大きなヘッジファンドが設立され、広告を嘲笑するでしょう。より小さいまたは新しいヘッジファンドは、依然として多くの適合性問題および認定された投資家の問題に直面するであろう。法律上の広告の見解に類似している可能性が高い。大企業は安全にプレーし、評判に頼っているが、小規模なファンドや専門化されたファンドは徐々にマーケティングアリーナに漏れる」と語った。

-Braden Perry、Kennyhertz Perryとの法律顧問

2.透明性、競争、データ共有の強化

"最近の持ち上げが業界に大きな変化をもたらさず、投資家に大きな影響を与えることはないが、より大規模な競争と潜在的な投資家のより大きな聴衆に達するために、知られていない資金を提供するだろうと思う。

-Peter Turchan、設計を実行する準備ができたパートナー

"一般的な勧誘禁止の解除は、3つの方法で資金をヘッジするのに役立ちます：一般的な勧誘を使用して資格のある投資家を見つけることを容易にすることができます、それはコンプライアンスコストを削減し、不注意の違反のリスク削除されました。情報をより広範に普及させる能力は、HFについてのより多くの情報を公に利用できるようにするはずです。これは、HF産業における競争を増やす効果を有するはずである。まだ知られていませんが、これがHFの料金体系のより良い開示をもたらし、手数料に基づいて競争が激化するでしょう。ミューチュアルファンド業界は、より低い手数料を提供することによって競争が激化していますが、HF業界の競争力はそれほど高くありません。透明性の向上は、その点で変化をもたらす可能性があります。

-Robert Dow、AGGパートナー

「ヘッジファンド業界の変化を予測するのは時期尚早ですが、私の推測によれば、ウェブサイトは通常秘密主義的な業界のためにより多くの情報を伝え始める可能性があります。さらに、以前は一般的な勧誘と考えられていた方法で提供文書を配布することに慣れてきたため、より多くの投資家がより多くの取引にアクセスできるようになります。投資を求める企業は、一般的な勧誘制度で個人的に売却された有価証券の適格性を確認する必要があるため、投資家は損失の投資と吸収のための財務能力について非常に個人的な情報を提供することに慣れなければならない。さらに、投資対象の企業や投資資金が投資家のグループにアクセスするための料金を支払う投資家データベースの台頭を期待しています。

- ダグラス・バーマン（Douglas M. Berman、PLLC）法律事務所マネージング・メンバー

3.過去の業績は未来のリターンを保証していない

"広告には長い間の開示があるだろうが、平均的な投資家は、あなたがそのような人々に警告しない限り、パフォーマンスが上昇する環境では複製されない可能性が高いことを知りません。返品は複製できません。換言すれば、レバレッジド投資家（ヘッジファンド）がより高い利回りの証券を購入し、短期借入金を低金利で借り入れ、リスクを負わせた場合、彼らは10％+リターンを得た。潜在的に投資価値が低下する可能性があります。

-Andrew M. Aran、CFA、リージェンシーウェルスマネジメントパートナー

ヘッジファンドは「認定された投資家」に開放されているが、必ずしもそれが良い投資家でもスマートな投資家でもないと主張している。残念ながら、今日（認可されているかどうかにかかわらず）自分が何を所有しているのか、なぜ所有しているのか分からない多くの投資家がいます。ヘッジファンドは、非常に独占的、非流動的、レバレッジド、高価な取引方法を頻繁に使用しているため、従来の投資商品に比べて曖昧さが増しています。理解していない、あるいはリスクを無視している人にとって、これらの投資は非常に危険です。 あらゆる投資機会と同様に、個人は一時停止することが賢明であり、息を呑み、他の財政目標や計画とどのように絡み合っているかを調べる」

-Jason Gentile、CFP、Symmetry Partners

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