スマート・インベスターの次のウォルマートを見つけるための5ステップ・テスト|

数年前から、消費者の苦痛の程度。厳しい雇用市場と、最後の住宅バブル期に発生した負債を払い戻す必要があることを意味して、放棄して買い物をする余裕がほとんどないことを意味します。

しかし、消費者支出の安定した解消が現在進行中であるという兆候が現れています。百貨店、レストラン、自動車ディーラー、ホテルチェーンなどの小売業者は、2012年の安定した販売動向に注目しています。2013年は見通しが良いかもしれません：TechnoMetrica Market Intelligence and Investors Business Dailyが共同で行った「Economic Optimism」 9月の51.8から2012年10月初旬には54.0に上昇しています。

50歳以上の読書は楽観主義を示し、アメリカ人は将来について少し気が向いていることは明らかです。 6か月物経済見通し（59.1）、個人の財政見通し（60.5）、連邦経済政策の信認（42.4）の3つの指標を組み合わせた指標。

小売売上高が上昇し、小売株が上昇する可能性があるのだろうか？答えは適格はいです。多くの小売在庫は、より消費者が多いと予想して既に取引されています。例えばダウ・ジョーンズの米国小売り指数は、すでに景気後退の水準を超えて回復しています。これは、典型的な小売株式が、経済的に制約のある時代に疑ったかもしれない深い交渉ではないことを意味します。あなたが小売在庫を購入する前に、あなたは業界の宝石を見つけ出し、業界の汚れを避けるための手引きを作成しました。

完璧な小売在庫を探す際に5つの質問があります。 > 1.

どのような成長ですか？

小売店は、店舗を増やして売上と利益を拡大したいと考えています。彼らは、地元の広告とより効率的な流通コストの恩恵を受けるために、特定の市場に十分な店舗を開きます。しかし、市場が広がり過ぎると、問題が発生します。これは、 Wendy's（NYSE：WEN）

や Burger King（NYSE：BKW） などのファストフードバーガージョイントが、 。新しい店舗は近くの場所からの交通を混乱させ始めました。これらの人々はここ数年を店舗の群れを淘汰するのに費やしました。 Chipotle Mexican Grill（NYSE：CMG） これは現在、問題を抱えています。ファストカジュアルなダイニングチェーンは、新しいレストランの完璧なロケーションを特定し、2004年の5億ドル未満から今年は27億ドルの売上高に貢献しました。しかし、投資家はChipotleのレストランでの足元の交通量の減速に注目し始めている。これは、最新の店舗が近所の店舗からの交通量を奪っている可能性があるということを意味する。

主要な持ち帰り： 小売業者の実績。 [InvestingAnswersの特徴：この数字は、世界で最も革新的な企業につながる]

2. マージンはどのくらいですか？

衣料品小売業

American Apparel（NYSE：APP） は、過去10年間の中で、マーチャンダイジングのタッチが強く、しかし、近年、小売業者はもはや同じカシェを持っておらず、ますます顧客を誘致するための大きな格付けを利用しています。グロスマージンは、2009年まで着実に増加し、57.2％に達しています。 （総利益率は、賃料、経営者の給与、その他のオーバーヘッドなどの他のコストよりも前に、商品やサービスを販売して得た直接的な利益です）。グロスマージンは、それ以来約5％低下しています。マージンが弱いときはお金を稼ぐのが難しいです。アメリカンアパレルは2009年以来の利益を上げておらず、アナリストは今年さらなる損失を予想している。

逆に、売上総利益率が高い小売業者を探すと、販売する商品が高く評価されていることがわかります。小売業 Saks（NYSE：SKS） は、過去3年間の売上総利益率を引き上げることで利益の伸びを加速させています。

重要なポイント： 売上総利益は小売業者の四半期報告書を評価する際にまず目にすることです。 [InvestingAnswersの特徴：初心者のための財務諸表分析]

3. 棚卸資産はどこにあるのか

小売業者は、サプライヤーからの注文まで彼らが十分に注文しない場合、人気のある商品は棚から消えます。彼らが注文をあまりにも多く注文すると、彼らは上記のように利益マージンを押しつぶすように、肥大化したストック室を解消するための価格を打ち消すことになります。

投資家として、レベルを監視することによって、小売業者が運ぶ在庫のこの単純な比率を使用してください：直近の四半期の売上高で在庫の量を割ります。在庫が四半期売上高で6億ドルと4億ドルであるとすれば、その比率は1.5です。今度は、その比率を1年前の同じ四半期と比較します（祝祭日前の在庫投資などの季節変動を避けるため）。その比率は上下しましたか？それが上がった場合、小売業者はすぐに商品を移動させるために利益を逃す販売をすぐに開始する必要があります - 少なくとも、在庫が通常のレベルに戻るまで。 主要な持ち帰り：

4.

競合他社との関係 販売動向はしばしば小売業者グループ全体に影響を及ぼします。たとえば、10代の小売業者であるアバクロンビー&フィッチ（NYSE：ANF）

が店舗の交通量を低下させると言われると、通常、 Aeropostale（NYSE：ARO）

。 主要な持ち帰り： 多くの投資家は、自分が所有する小売業者のコメントと行動だけに基づいて、小売のニッチ全体の活動を追跡することができません。 5. 多くの小売業者は、厳しい四半期または四半期に対応するために十分な現金を保有していますが、営業傾向が長期間に亘って弱い場合、営業損失につながる可能性が高い場合、その地位を保つために準備が整っていません。ボンベイからサーキットシティ、リネン&サヴェロまで、多くの小売業者が現金を燃やしながら騒がれ、破産裁判所に終わった。最近では、5年ローンを確保する前に

Coldwater Creek（NYSE：CWTR） が倒産していました。

主要な持ち帰り： 現金よりも多くの借り手に投資することは賢明ではありません。 （

）投資の答え： 小売り株式への投資は、経済的および支出動向と競争しなければならないので、彼らの挑戦である可能性があります競争相手、および独自の財務管理戦略が含まれます。小売在庫を調べる際には、投資前にこれらのすべての要素を見てください。