中国株式への主要な暴露の撤回

アンソニー・イゾラ

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北京は最近、冬と冬のオリンピックの両方を受賞した最初の都市となりました。冬のイベントを首都から90マイル離れた場所に設置しても、雪や水の供給はほとんどありません。解決策：中国政府は膨大な量の人工雪を作り、貯蔵し、流通させる。

中国市場への挑戦を誘惑した投資家は、中国市場の狂気を象徴するものであるため、このニュースを考慮する必要があります。株式の大部分は政府によって管理され、しばしば操作されるため、供給、需要、常識の通常の法律は存在しないことが多い。

最近、政府は市場クラッシュを止めようとする多くの独創的な方法を試みた。大株主による株式売却を禁止し、数か月にわたり特定の企業の取引を停止し、多数の制限のいずれかに違反した者を逮捕すると脅した。このような政策は長期的にはうまくいくのではないかと疑う余地はない。

この国には14億人の人々の機会がたくさんありますが、直接投資することによって現金を入れようとする平均的な投資家は、地雷原に入ることになります。中国の主要な株式市場は25年間実行されており、27の弱気市場を見ている！ （弱気市場は20％以上の市場損失と定義されています。）中国はこの期間中にも8倍の利益を100％上げています。この種のボラティリティは、平均的な投資家にとってはあまりにも大きいものです。そのような人々は時が良いときに買い、物事が逆転するときに売る傾向がある。中国でこれを行うことはステロイドの市場のタイミングになります。大きなスイングからの損失は恐ろしいかもしれません。

対照的に、過去16年間、米国は非常に悪い2つの弱気市場を経験しました。米国の市場を「危険」と考えている投資家は、おそらく中国に資金を配分することはできません。確かに、いくつかのかなり狂ったものは国内市場で起こることができますが、それは中国で起こっている詐欺師と比較して痛いです。例えば、1992年、中国の投資家は文字通り、中国政府当局がIPO株式を急上昇させようとしている疑いで騒ぎ立てた。

中国市場は、中国文化の複雑さやニュアンスに精通していない人にとっては謎のままです。伝説の投資家のピーター・リンチ氏は、かつて「あなたが所有していることと所有している理由を知っている」と言いました。この永遠の見積もりは、腐敗が問題である中国株式の乱れた海に、外国人に反省的な態度をとっていることが多く、政府は気まぐれなルールを変更し、カジノのルーレットポジションのような純粋でない個人投資家が株式を賭けます。これらのすべてが両方向の激しい振りにつながります。

それはあなたが持ってはならないと言っているわけではありません どれか 中国への暴露。すべての取引所の時価総額は、米国に次ぐ約8.4兆ドルです。アクセスを得るための1つの方法は、VanguardやiSharesのようなプロバイダーから安価な国際インデックスファンドを購入することです。

一般的な経験則として、外国市場での株式配分の20％から40％を保有することがありますが、多くの投資家は自分の国内市場への投資の好みである「母国バイアス」のためにこの金額に近づくことはありません。約60％の株式で構成された標準的なポートフォリオを持ち、海外の30％を割り当てる場合、国際エクスポージャーは18％（0.30 x 0.60 = 0.18）になります。前述の国際ファンドは中国市場に約5％を割当ている。つまり、全体のポートフォリオは中国に約1％割り当てられ、その国の株式には1％が分散されることになります。

ほとんどの人にとって、これは行く方法です。ウォーレン・バフェット氏は、「あなたが理解できない事業には決して投資しない」と言いました。あなたのポートフォリオは、理解することが非常に困難で経済学の基本的なルールを無視する市場に助けていなくても、

賢明な低コストの多様化は、リスクを低下させ、収益を増加させます。しかし、投資には「異質化」という言葉があります。これはあなたのお金を すべて 実際にあなたのリターンを下げ、あなたのリスクを高めることができます。中国の未熟な投資市場への潜入は後者を招いている。

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