ダウとS&P 500は記録的な水準にあります...今は何ですか？

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Jeff Vistica

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投資家は長期的な目標とその目標を達成するために必要な計画に焦点を当てる必要があります。

市場の次の動きを予測しようとすると、コストのかかるミスになる可能性があります。スマートな投資家は、最近のリターンが良いか悪いかは、単に目標を達成するための旅の一部であることを認識しています。市場は常に予測不可能なので、計画は市場のボラティリティを考慮する必要があります。優れた投資計画は、リスクを分散させ、ポジティブなリターンを獲得する機会を与えるだけでなく、必要以上にリスクを引き受けないようにするためにも役立ちます。

メディアは、投資家が成功した投資家にとって本当に重要なことに集中することを非常に困難にしています。市場の騒音に巻き込まれ、メディアのメッセージに反応することは非常に簡単です。メディアは慎重な投資アドバイスを提供することに興味がないことを忘れないでください。それは単に彼らの仕事のラインではありません。メディアは格付けを引き上げ、定期刊行物を販売することに関心を持っている。ペイントドライを見るのと同じように、投資を正しく行うには、エキサイティングな話が必要です。 60年以上にわたる査読された学術的証拠が、受動的に管理される資産クラスのファンドの低コストポートフォリオを購入し、市場に出入りする時間を試そうとする衝動を無視すると、投資家は、長期的な投資目標。このようなデータは、有力な学者によって作られたもので、テレビの視聴率を上げるようなものではありません。投資家にインテリジェントな方法を提供します。

市場に出入りするタイミングは難しい。市場は投資家に船に乗り降りする明白な進歩をもたらさない。また、タイミングを間違えるとコストがかかります。ピーター・リンチ元フィデリティ・マゼラン・ファンドのマネージャーは、「投資家が訂正の準備をしたり、訂正を予期しようとすると、ずっと多くの金が失われてしまった」と指摘した。市場を圧倒することを願って、避けるのが最善です。リンチ氏は次のように付け加えている。「世界の最も豊かな人々のフォーブスの年次リストに市場タイマーの名前を見たことは一度もありません。本当に訂正を予測することができれば、誰かがそれを行うことで何十億もの利益を上げただろうと思うだろう」

最近の市場史によると、強気市場サイクルは弱気市場サイクルより長く続き、弱気市場で経験した損失を相殺する以上の累積利益を生み出しています。

ウォールストリートにはこのメッセージを伝えるインセンティブはありません。なぜなら、ポケットは緊急性を生み出しており、ますます成長している心配のニュースリールに直面して「今行動する」ようにしているからです。

メディアとウォールストリートが投資家にしていることを説明する上で重要な区別がなされるべきである。先物市場が始まり、先物市場が先行する前に市場が始まり再参入する前に市場をタイムリーにしようとする試みは、「過小評価」を選択したり、過大評価された株式を避けようとする絶え間ない試みを積極的経営。アクティブな管理は、投機的なものではありません。推測は投資とは大きく異なります。投機家は基本的に賭けをしている。この賭けは、市場が証券を誤って評価し、投機筋知っている正しい価格はどうあるべきか市場は常にすべての証券に完全な価格を付けているわけではありませんが、証券を売買しているすべての市場参加者の集合的な知識によって、株式価値のかなり良い見積りが得られます。だから、市場参加者の膨大な量の株式を毎日取引することにより、リスクを冒すことなく市場で優位を得ることは困難です。確かにそれは幸運を得ることが可能であり、勝つ株を見つける。しかし、一貫して巧みにそうすることは、不可能ではないにしても、非常に困難です。このアプローチをとることの追加費用と並んで、推測と失敗した株式ピッキングの試みは、積極的に管理された多数のミューチュアルファンドがそれぞれのベンチマークのリターンに匹敵しない理由として重要な要素です。アウトパフォーマンスはしばしばマネージャーのスキルではなく「運」の結果です。 Eugene Fama&Kenneth French教授が話します。

スマートで成功した投資家の間の共通の課題は、規律です。雄牛市場と弱気市場の両方を通じ、うまく設計され、世界的に多様化したポートフォリオを維持するには、規律が必要です。あなたのポートフォリオを、上昇する（または下降する）市場に直面して、目標とするリスクプロファイルに戻すための規律を取ります。リバランシングとは、高値で売って低価格で買い物をし、ポートフォリオをリスク目標と一致させることです。したがって、最近市場が非常にうまくいったことで、ポートフォリオのリスク・ターゲットに戻すために、ポートフォリオの過剰な利益を実現する時期が来ている可能性があります。あなたは、あなたの全体的な税金、不動産、保護計画を考慮したうまく考えられた投資計画に書かれた再調整と税務管理のプロトコルを持っているべきです。

長期的な財務目標が変更されていない場合は、計画と資産配分を守ることがおそらく最善の方法です。だから次は？あなたの税金、不動産、資産配分方針など、あなたがコントロールするものに集中してください。必要に応じてポートフォリオのバランスを調整し、最近のリターンをお楽しみください。