レバレッジと債務を活用して投資戦略を醸成する|

古代ギリシャの数学者アルキメデスは、 ： "私にレバーを長くし、それを置く支点を与えて、私は世界を動かすだろう"。

レバレッジは、「借金」の単なる言葉ですが、実際にはお金の世界を動かすことができます正しく。このチュートリアルでは、個人がポートフォリオのリターンを搾り取るためにレバレッジを使用する最も一般的な方法について説明します。

続行する前に、投資レバレッジは、保守的な投資家、完全にはない心臓や新生児彼らが何をしているのか理解する。レバレッジは短期間で利益を増やすことができるのと同じように、逆に同じことをすることができ、驚異的な損失の渦巻きであなたを罠にかけます。

投資のレバレッジはさまざまな形で提供されますが、先物が最も一般的な兆候です。

会社にあなたのために借り入れさせましょう

何かを完全に所有することには明確な利点があります。例えば、株式保有は、株主に、会社の実際の株式、特定の議決権（株に応じて）、および可能であれば配当を伝える。

一方、レバレッジを使用しなければ、唯一の利益源は資産の潜在的な価格の上昇とそれが捨てる所得。

レバレッジは個々のレベルで使用することができます（詳細は後で説明します）。しかし、負債にならずに借金の力を活用する良い方法は、レバレッジを利用する会社の株式を購入することです。企業レベル。企業のレバレッジは、会社の企業収益を直接的に増やし、それによって株価を直接的に増加させる強力な要因となります。

企業が負債を利用する場合、トップラインの売上高の増加が収益に反映されます。株式投資を本質的に分解した場合、株式価値は、会社によって生み出される将来の利益の現在価値にのみ依存します。

この概念を説明する良い方法は、金を所有し、金を所有している。

金を大量に購入する投資家は、価値が変動する資産を所有している。 $ 1,000で金のオンスを買い、価格が$ 1,100に上がると、あなたはちょうど+ 10％のリターンを獲得しました。悪くない。そして、あなたの資産の価格がゼロにまで下がらない可能性があるので、あなたが晒されている限られた上昇は、限られた下振れリスクによってバランスがとれています。非レバレッジポジションは本質的に保守的です。しかし、金の株式を所有し、金の価格が上がると、「営業レバレッジ」の概念が有効になります。金価格の急騰は、金生産者のトップライン収入に対して指数関数的に大きく上昇する可能性が高い。そして、生産者は、ますます多くの付加的な労働や資本を益々価値のある金を掘り起こす必要がないので、そのEPSは上がって、株価を取り込むべきです。ゴールド鉱山者が貸借対照表に借金を抱えているため、金の価格が+ 10％上昇すると、金鉱株の価格がさらに極端に下落することになります。

StreetAuthorityのマーケットアドバイザーのチーフ・インベストメントストラテジストNathan Slaughter

「金価格上昇へのエクスポージャーを増幅させようとしているのですが、なぜ源泉に行こうとしないのですか？金価格が動いているときはいつでもGoldcorpのような金生産者は、通常、ステロイドの金塊のように振る舞います」。金の実際の価格が上昇すると判断した場合、金の株に投資する唯一の理由は勿論です。金価格が下がると思うならば、金の在庫には投資しないでください。これは、金価格の上昇に賭けるためです。

ローンと信用枠の使用

投資レバレッジの最も簡単で簡単な方法は、ローンや信用枠によるものです。

レバレッジが収益をどのように増幅するかをよりよく理解するには、

ここでは仮説的な戻り計算があります：$ 10,000の前払いと$ 90,000の住宅ローンを持つ10万ドルの住宅を購入することにします。

自宅の価値が$ 110,000に上昇すれば、$ 90,000の銀行ローンを返済することができ、残ったものを保有することができます20,000ドル。

100％の現金で家を購入した場合、100,000ドルの投資で10,000ドル、10％の収益しか得られませんでした。 [返還率の計算は（$ 110,000 - $ 100,000）/（$ 100,000）= 10％]

株式に戻って、あなたが短期的に上に劇的に上に移動すると確信している株式のヒントを持っているとしましょう時間の。

株式仲買人は、原則として、購入のための「クレジットカードなし」のポリシーを実施します（ただし、株式を購入するために資金を借りることができます）平均的な投資家が頭上に乗ってくるのを防ぐためです。しかし、これは直接カードの購入にのみ適用されます。あなたがクレジットカードからラインを使って株式を購入するのを妨げるものは何もありません。つまり、あなたの投資収益率は、借り入れに伴う金利や取引手数料を上回るようにする必要があります。

投資効果として「プラスチック」を使用する利点：クレジットカード債務は無担保であり危険ではありませんあなたの資産に欠点は…まあ、彼らは明らかです。

個人的には、私はこの戦略はお勧めしませんが、腸の強さを持つ有能な投資家は、それを使って自分を拡大することがあります利益。

マージンで購入する

ほとんどのブローカーはマージンアカウントを設定し、ブローカーから事前に設定された金利で借りることができます。投資家は通常、株式を購入するためのコストの最大50％を借りることができます。

$ 10,000の投資があり、それを使って$ 20株の500株を購入するとしましょう。株価が12ヶ月で25ドルまで上がると、利益は2,500ドル、リターンは+ 25％になります。

ここでは、何らかのレバレッジを適用して何が起こるかを見てみましょう。

あなたはまだ10,000ドルの投資をしていると仮定しますが、ブローカーは利息で株式購入の50％を借りることができます10％の税率で取引されます。

1株あたり20ドルで1,000株を購入することができます。総額20,000ドル（借り入れた10,000ドルと現金10,000ドル）です。株式は1株につき25ドルまで上昇し、株式は2万5千ドルで現金化されます。ブローカーに$ 10,000を払い、関心のある$ 1,000を返済します。再び、私は一般投資家にこの戦略を展開することを断念します。本質的に健全な会社の株式が荒れている場合、マージン債務はあなたの投資を急速に発展する災害に変える可能性があるので、フリップサイドからの例を見てみましょう。

投資家はそのブローカーから恐ろしいマージンコールを受けています。マージンコールとは、お客様が口座残高を最小限の維持証拠金額まで引き上げるために顧客が口座に入金するという仲買会社の要求です。

投資家は、連邦政府によって施行された最低50％ご予約ください。さらに、少なくとも25％の「維持マージン」が常に維持されなければならない。

貴金属の価値が保有マージン25％を下回った場合、ブローカーから通知が送られます。「マージンコール」は、 - あなたの口座を清算するか、現金をあなたの口座に注入する必要があります。

（（#shares * price） - 借りた金額/（#shares * price）=メンテナンスマージンの必要条件

この例を使用すると、保守マージンが25％の場合、株価が

1,000P - 10,000 / 1,000P = 0.25 - 10,000 = 250P

750P = 10,000

= $ 13.33

マージンコールをカバーするための資金がない場合、その経験はかなり不快なものとなり得る。お金を払うことができない場合、証券会社は証券を売却して口座の株式を増やす権利を持ちます。マージン契約の条件に応じて、これはあなたの許可なく行うこともできます。あなたのブローカー契約書の細かい点検は常に行ってください。

1920年のブーム時に証拠金を購入したことにより、1929年のクラッシュが沈静化し、何千人もの投資家がマージンコールをすることができなくなりました。当時のマージン要件は非常に寛容で、投資家は非常に小さな先行投資で大量の株式を購入することができました。

株式市場が1929年に死を迎えたとき、彼らはブローカーに追加の資金を提供することを余儀なくされたか、株式が売却された。ほとんどの人は大げさに活用されていたため、彼らはレバレッジポジションをカバーするための資金を持っていなかったため、ブローカーは株式を売却しなければなりませんでした。売り上げはさらに市場が減少し、マージンが増えるなど…

レバレッジは時間の幅を縮めることができるので、長期的に跳ね返る時間はありません。

所有オプション

これ以上読まない場合は、1杯分を払ってください。コーヒー。未選択の場合、オプション取引は複雑になる可能性があります。

オプションは、所有者に特定の価格で特定の日付以前に原資産を購入または売却する権利を与える契約です（ただし義務はありません）。

オプションを理解するためのトリックは、株式や債券のような別のセキュリティです。オプションは、株式や債券のように、取引所に価格と取引があります。つまり、オプションは、株式や株価指数のような原資産に結びついた契約です。

オプションは、

コール

と

puts

の2つの味で表示されます。

ストライキオプション契約の一部として価格（時には「行使価格」と呼ばれる）が指定されている。ストライキ価格は、原資産を購入または販売することができる価格です。コールの場合、これはお金を稼ぐために資産が上がる必要がある価格です。コールの場合は、それが下になければならない価格です。これらのイベントは有効期限より前に発生している必要があります。 オプションが期限切れになる前に特定の資産の価格が大幅に上昇すると思われる場合は、コールオプションを購入します。株価が劇的に値下がりすると思うならば、買いを買います。従って、オプション市場には4種類の選手が存在する。通話の売り手。 putsのバイヤー; オプションはアルキメデスのレバーの大きな例です。 1つのコールオプションを購入するとします。オプションは、比較的少額の株式で多数の株式をコントロールできるため、レバレッジを活用します。このオプションは株式の100株を管理します。このオプションは、1株当たり9ドルのストライキ価格を有する。現在の市場価格が$ 10の場合、株式の市場価値は$ 1,000（$ 10 * 100 = $ 1,000）ですが、オプションで$ 900（$ 9 * 100 = $ 900）の株式を購入する権利があります。オプションの価値は$ 100です。

市場価格が1株当たり11ドルに上昇すると、株式の市場価値は1,100ドルに上昇します。あなたの行使価格は同じままです（$ 900）ので、あなたのオプションの価値は現在$ 200で、基礎株式の価格が+ 10％上昇するだけで+ 100％のジャンプが生じます。

ここでの優先事項は、所有オプションに大きな影響力があることです。小さいか控えめな賭けは、もしあなたが正しいなら、大きな勝利で恩返しすることができます。あなたが正しくない場合、あなたのオプションは無益に失効し、投資の100％を失うでしょう。

複雑さの他に、時間についてはあなたの友人ではありません。あなたの選択肢が3ヶ月で期限が切れた場合は、あなたの直感について正しいことが必要なだけでなく、すぐに正しいことが必要です。このような短いウィンドウの中では、市場の変化を喜んで受け入れるために条件が大きく変わることがあります。

取引オプションについての詳細は、ここをクリックして、オプションから利益を得るチュートリアルをご覧ください。

先物契約の売買

先物は、将来の指定された時点で、株式、債券、金融商品、通貨、または商品を指定価格で売買する契約です。あなたはいつでも契約を売買することができますが、オプションとは異なり、期限前に先物契約を行使することはできません。

オプションのように、先物契約を購入または売却すると、原資産を売買することはありません。先物契約は、原資産の価格変動からその価値を導出する派生商品です。

先物契約は、世界中の取引所でフリーホイーリング「取引ピット」で取引されます。

シカゴ商工会議所（CBOT）（1848年）を訪問すると、資本主義のスナップショットは、CBOTが世界で最も古い先物であり、オプション交換。 3,600人以上のCBOTメンバーが50種類以上の先物取引とオプション取引を行っています。 （これは、エディ・マーフィーとダン・エイクロイドが主演する1983年の映画コメディ「トレーディング・プレース」を思い起こさせてくれます。おもしろい先物契約のチュートリアルが必要な場合は、この古典映画を見てください。）

先物契約は2つの位置：

長い

および

短い

。あなたが長いのであれば、契約が切れたときに資産を購入することに同意しました。もしあなたが不足しているなら、契約が切れたときに資産を売却することに同意したことになります。 あなたの株式の価格が今日よりも3ヶ月で高くなると確信すれば、ポジション。 ほとんどの取引所では、トレーダーはわずか5％のマージンを掲示しなければなりません。これは取引を行うことを意味し、トレーダーは5％契約価値の金額が比較的少ないため、大量の原資産を管理することができます。私たちが知っているように、価格は簡単に、そして素早く5％以上、たとえ1日でさえも簡単に動くことができるからです。 「マージン」という用語は、 "先物市場では、下記で説明するように、先物ポジションは少なくとも1日に1回決済されるため、トレーダーはそれを元に戻すことなく巨額の損失を累積することはできません。先物の世界では、マージンは本物のお金のように働きます。トレーダーが掲示した証拠金は彼らが誠実に行動していることを示すサインであり、有効期限に達すると契約の条件を満たします。オプションと同様に、先物契約は小さなベットを非常に大きな勝敗。上記のように、トレーダーが不良債務を不履行に陥らないようにするために、各ポジションは終わりに決済され、一方の当事者が保守証拠金を下回るとマージンコールを受ける。

先物市場は混乱する可能性がある

1月1日です。あなたの研究は、石油の価格が今後6ヶ月以内に$ 60 / bblに落ちることを示しています。先物市場は7月1日の納品価格が80ドル/バレルであるため、1月1日に契約を締結し、現在の先物価格80ドル/バレルで7月1日に1,000バレルの油を供給すると約束した。あなたは「短くなっています」。

契約に入るには、その値の5％を情報センターに入金する必要があります。決済機関は、トレーダーが先物契約を締結していないことを保証するための仲買人として機能する第三者機関です。クリアリングハウスは、先物市場がスムーズに動くようにするためのものです。

あなたの7月の原油契約は1月1日に$ 80,000の価値がありますので、クリアリングハウスで初期マージン預託金を5％、つまり4,000ドルにします。あなたの契約の買い手、長いポジションは同じです。

7月分の石油価格は1ヶ月間動かないが、2月1日には経済活動の増加の噂が伝えられ、7月の石油価格は82ドルに上昇する。

オイルを売る義務がある$ 80 / bblで、あなたの短いポジションは2,000ドルを失っただけです。あなたのマージン残高は2,000ドルになり、あなたは-50％の損失を経験しました。

しかし、買い手の側から見てみましょう。バイヤーのロングポジションは2,000ドル増えたばかりです。彼のマージン残高は今6,000ドルで、1ヶ月で50％の利益が得られる。

7月の配達のための石油価格は1ヶ月間は動かないが、3月1日には、ダブルディップ不況に入った。 7月の配達オイルは$ 70 / bblまで急落します。

市場価格が$ 82 / bblに達したので、あなたのショートポジションは$ 82,000〜$ 70,000 = $ 12,000だけ上昇しました。決済機関に合計4,000ドルを預けたので、現在までの総返還額は（$ 12,000〜$ 4,000）/ $ 4,000 = + 200％となります。

しかし、ロングポジションは失われました。買い手の6,000ドルは払われ、彼は現在6,000ドルの穴に入っています。加えて、彼は余裕を持って元の$ 4,000に戻し、契約を継続したい場合は$ 10,000を追加する必要があります。彼の帰還は（$ 4000- $ 14000）/ $ 14000 = -71％

となります。絶対量は両側とも同じですが、正反対の符号が付いています。ショートポジションは4,000ドルを投資し、8,000ドルを獲得しました。ロングポジションは$ 14,000を投資し（マージンコールを得たため）、$ 8,000を失った。長いポジションが勝利すると、ショートは同じ金額で失われ、逆も同様です。クリアリングハウスは、一陣営が回収できないほど大きな損失を抱えないように、毎日の決済を強制します（そして時には1日に1回以上の場合もあります）。

それでは、先物契約はそれだけです契約。上記の例では、あなたは本当に実際の石油や株式を買ったことはありません。

結論

このチュートリアルは、さまざまな方法を使用するための単なる紹介に過ぎません投資レバレッジ。少額のお金を大規模な賞金に投じるという見通しがあなたの食欲を増している場合は、ブローカーまたは財務アドバイザーに相談してください。

一方、これらのコンセプトのすべてがあなたの頭を泳ぐようにするなら、常識的なアドバイス：ファンダメンタルズに結びついている論理的な理由で資産を購入したい場合は、直接購入し、あなたが正しいことを待つだけです。

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