なぜあなたはボラティリティについて心配するべきなのですか？

Adam Harding著

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人生はリスクと報酬でいっぱいです。あなたはビデオが彼を落ち着かせることを望む泣いている子供にあなたのiPadを渡す：報酬。代わりに、彼はフリスビーのような部屋の向こう側にiPadを投げつける：リスク。

そのようなリスクと報酬は、ほとんどの場合、明確で測定可能です。しかし、それは投資に関しては必ずしも真実ではありません。

投資専門家は、一般的に、市場、ポートフォリオ、投資のリスクを、 ボラティリティ、分散、 そして 標準偏差 。これらのそれぞれは、市場、ポートフォリオまたは投資の収益率が過去の平均とどのように異なるかを指します。

実際のリスクは、各状況で特定され、投資家が気にするものにパーソナライズされる必要があります。投資するとき、私はお金を失うことに気をつけるかもしれませんが、私はまた私の目標を達成したいと思います。ボラティリティとは、潜在的に収益率の高いコストであり、ボラティリティが伴う特定のリスクが存在します。これらのリスクのいくつかは以下の通りです。

負けないで勝つ

高い値と低い値は、より大きなボラティリティをもたらす。どのような種類の 高い 前の投資を相殺する必要がある 低い ：5％の損失は、その後の5.3％の利得を必要とする。 15％の損失には17.7％の利得が必要です。 30％の損失には42.9％の利得が必要です。 50％の損失は100％の利得を必要とする。

損失が増えるにつれて急速に崩壊する必要があるので、資本保全を強調する必要があります。上り坂が登ると、重大な富を築くための重要な要素の1つである複合収益へのあなたの能力が大きく損なわれる可能性があります。

キャッシュ・フローの影響

現実の世界では、後に目標を達成するために売却できるように投資が行われます。上記の例では、投資家が依然として投資を行っている（寄付している）のか、売却している（撤収している）のかどうかは考慮されていません。寄付と撤退のタイミングと資産の潜在的なボラティリティは、ポートフォリオの最終価値に大きな影響を与える可能性があります。

原則として、ポートフォリオや投資に定期的に貢献している場合は、ボラティリティを受け入れることができます（ドルのコスト平均化を参照）。分配が行われているとき、その逆は一般的に真です。

退職時には、投資家は、基礎となるポートフォリオのパフォーマンスにかかわらず、毎月一定の引き出しを経費として要求することがあります。撤退の金額が同じであれば、ポートフォリオの枯渇率は、パフォーマンスが良いときは減少し、それがあまり良くないときは増加する。簡単に言えば、ポートフォリオが50％減少し、引き出し額が同じであれば、配当率は実質的に2倍になります。

このため、退職に近づいている投資家は、長期的な視野を持つ若い投資家がより多くのリスクを受け入れる一方で、ボラティリティの管理については通常より賢明にする必要があります。

財務計画のヒント： モーゲージや自動車の支払いなど、退職時の財務上のコミットメントを制限することにより、投資家は上下および上下の変動に適応した柔軟な引き出し計画を維持することができます。 2008年9月の市場の低迷時には、市場の底で撤退するのではなく、資金を投資し続けることができれば、投資家は過去6年間の強気市場に参加することができました。

分散ドレイン

「失うことなく勝つ」セクションで概説した最も極端な例を考えてみましょう。投資が最初の年に50％を失う場合、投資の初期値に戻るために翌年に100％の収益を得るでしょう。逆に、最初の年に100％の利益があれば、翌年の50％の損失は利益全体を蝕むでしょう。

この投資を考慮すると、パフォーマンスを分析して評価する2つの方法があります。

算術平均と幾何平均

ザ 算術平均 所与の時間にわたる投資の単純な平均収益率です。この場合：

そのことを認めずに 返品の順序 そしてその 配合の効果 この投資は平均して25％のリターンとなり、ホームランとなるかもしれません。しかし、上記の例からわかるように、終了値は実際にはゼロです。返品はゼロではないはずですか？

これは、 幾何平均 遊びに来る。

算術平均と幾何平均の差は、 分散ドレイン. 収益の変動が大きくなるにつれて、これらの平均収益率の間の不正確さがより顕著になります。言い換えれば、投資、市場、またはポートフォリオが激しく変動する場合、収益の減少がより一般的です。

どこから行くの？

上記の例は、アドバイザーがボラティリティに焦点を当てる時間とリソースを費やす理由を示しています。投資リスクについてどのように感じるべきかを知る上で最も重要なステップは、金融資産を考慮して、その資産に目標を割り当てることです。これらの目標を念頭に置いて、財務アドバイザーの助けを借りて、あなたに適した戦略を立てることができます。