マージントレーディング：より大きな収益率でチャンスを借りる

マージン取引は、ローンを処理するためのノウハウや財務的な手段がなくても、投資家にとって危険で（高価な）ビジネスになる可能性があります。

しかし、すべての投資が勝者であるわけではありません。失うシナリオでは、株価はヒットし、株価は$ 30から$ 20に下がります。現金を支払う投資家への33％の損失は、マージンで株式を購入した投資家にとって66％の損失です。彼女は株式を購入するためにわずか3,000ドルを払ったが、2000ドルの損失の100％を奪う。 （彼女は最初の$ 3,000の現金投資で$ 1,000、クレジットで購入した$ 3,000に$ 1,000を払っていることを忘れないでください。）

株価が株価10ドルまでさらに上昇すれば？総投資額は現在わずか2,000ドルですが、投資家はローンを払うのに3,000ドルが必要です。残りの株式を売却しても融資を返済したにもかかわらず、彼女は依然として1,000ドルの追加負担を負っています。これは総額4,000ドルの損失（当初の3,000ドルの投資と融資条件を満たすための追加の1,000ドル）に相当します。ああ。

マージンローンの基礎

上の例が示すように、マージン取引は、ローンを処理するためのノウハウと財務的手段なしに、投資家にとって危険で高価なビジネスになる可能性があります。だから、ローンのいくつかの重要な要素から始めて、マージンローンの詳細のいくつかを掘り下げてみましょう。

• 担保付ローンのように、証拠金ローンは投資家に担保を提供することを要求し、担保はセキュリティ保証金のような役割を果たす。投資家の口座に保管されている資産（現金や株式やミューチュアル・ファンドなどの投資を含む）の価値は、ローンの担保として役立ちます。最低限、ほとんどのブローカーは投資家に対し、借り入れのために2,000ドルを維持するよう要求しています。
• 信用限度 - 投資家が借り入れられる金額 - は、購入される資産の価格と担保の価値に基づいています。典型的には、ブローカーは、投資家が担保の金額がその口座内にある場合に限り、株式の購入価格の最大50％を借りることを許可する。たとえば、株式の5,000ドルを購入し、その半分を余裕をもって入れたいとします。口座に2,500ドルをカバーするには、口座に十分な現金（「初期マージン」とも呼ばれます）が必要です。
• 任意のローンと同様、借り手には利息が付いています。仲介手数料は、基本料金を設定し、ローンのサイズに基づいてパーセンテージを加算または減算することにより、ローンの金利を設定します。マージンローンが大きければ大きいほど、マージン金利は低くなる。大手証券会社からの例を使用するには、2017年末に24,999ドルまで借りたい投資家は、融資の8.5％の利子を支払うのに対して、10万ドルから249,999ドルを借りる投資家は7％の有効率を支払う。利息は毎月発生し、マージン残高に適用されます。資産が売却されると、まず収入ローンを払い戻します。

マージンローンには伝統的なローンと共通するものがありますが、悪意と危険性が違いにあります。

メンテナンス要件とマージンコール

伝統的なローン（モーゲージなど）では、借りた資金で購入した資産の価値は、書類に署名した後は融資の条件には関係しません。

近所の家の売り上げが低迷していて、あなたの好きな不動産検索エンジンのアルゴリズムが、あなたの家があなたが支払ったものよりも価値があると言えば、それは単なる紙の損失です。銀行はあなたの金利を引き上げることも、融資のために再申請することもしません。貸し手があなたの家を売ることを強制したり、それをしない場合は、あなたの車を持って現金で売る。

しかし、ローンがマージンローンのように働くと、それは住宅所有者が直面するシナリオのようなものです。

マージンローンは、抵当とは異なり、常に投資家の証券口座にある常に変動するレベルの現金と証券（ローンの担保）に縛られています。証拠金ローンの条項を遵守するためには、投資家は口座に最低限の現金と有価証券、またはブローカーの「維持管理水準」を維持する必要があります。

マージン取引のFYI

• IRAなどの退職勘定では、マージン取引は認められていません。
• 証拠金勘定を適用すると、あなたの信用に対する厳しい照会が発生する可能性があります。
• 連邦準備制度理事会は、投資家がペニー株、店頭の掲示板サービスで取引する株式、または一部の株式公開株式を購入することを許可していない。
• 保守レベルは、ブローカーがマージンストックとみなす危険性に基づいて異なります。
• いくつかの種類の取引 - 特に短期売却 - 投資家には証拠金口座が必要です。

これらの証券ディップの価値および担保が保守レベルを下回る場合（マージンで購入されたものを含む、ポートフォリオ内の株式のいずれかが落ちる場合のように）、ブローカーは「マージンコール」を発行する。

その時点で、投資家は数時間から数日のうちにアカウントの価値を最小保守レベルまで引き上げることができます。彼女は、現金を増やしたり、株式を売却したり（またはオプションポジションをクローズ）、そのアカウントの現金を増やすことによって、そのことを行うことができます。

マージンコールの締め切りを逃し、ブローカーは、口座を引き取るためにどの株式やその他の投資を清算するかを決定します。

マージン取引のその他のリスク

マージンやメンテナンスコールの脅威はあなたを緊張させますか？それは完全に合理的な反応です。

株式価値は常に変動しており、投資家は維持管理水準を下回る危険性があります。追加のリスクとして、証券会社は、ほとんどの証拠金契約の細かいところによれば、多くの通知をすることなく、いつでもメンテナンス要件を引き上げることができます。

マージンコールをスワップするかどうかにかかわらず、投資家のアカウントが最小保守レベルに満たない場合、証拠金取引は、以下を含むあらゆる種類の金融渋滞につながる可能性があります。

• 損失を余儀なくされる。マージンコールをカバーする場合は、株式を売却する必要がありますが、損失から回復したかどうかを確認するために株式を保持する機会は、テーブルから外れています。
• 税金控除を引き起こす短期間の売り上げ。課税ブローカレッジ・アカウントで取引される投資家は、短期間のキャピタル・ゲイン税額控除を避けるために、売却予定の株式の株式を考慮する必要があります。ブローカーに余裕をもって口座を開設しても、株式が売却されたということはありません。 （プラス側：場合によっては、マージンローンに対する利息は、投資収益に対する税額控除可能性があります。）
• 投資利益をもたらすローン条件。任意の債務と同様に、あなたが投資している金利があなたが融資で支払っている金利を上回っている場合、数学はあなたの好意でしか働きません。これは、7％から9％のレンジでマージンローン率が比較的高いバーです。
• あなたのクレジットにヒット。従来のローンと同様に、契約条項に従ってローンを返済しないと、借り手の信用レポートにマイナスのマークが付けられます。
• 大きな損失への暴露。上記の例で説明したように、マージンを購入すると、手持ちの現金を預かっていた場合よりも、取引でお金が失われる可能性があります。

取扱注意

クレジットカードのようなマージンローンは、有用な活用ツールになります。リスクを理解し十分な投資経験を有する投資家にとって、証拠金取引は利益を高め、取引機会を開くことができます。マージンローンの警告に耳を傾けて、あなたが何を得ているかを正確に知るまでは入らないようにしてください。

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