熊市場の生存率：5つの安全な在庫特性|

どのくらいこれ以上のものを取ることができますか？

これらの不況（最近のピークから20％の下落と定義されている弱気市場）は、ひどく心配して、多くの投資家がタオルを投げ入れて株式市場を完全に回避するように導く。

それは悪い動きです。

多くの調査によれば、株式は債券や現金よりも優れたリターンを示しています（数十年の期間）。株式市場が完全に回避されれば、実質的な退職の巣の卵。

単純に株を避けるのではなく、最もリスクが高い株を避けるほうが良いでしょう。

リスクの低い株は、長期的にも堅調な利益をもたらしながら、夜間はより良い睡眠をとることができます。

安全なストックの特性#1：安定した配当と高い配当

支払う企業配当はかなり成熟しがちである。彼らは長い間、彼らの業界をかなりよく知っています。

Con Edison（NYSE：ED）

や Kraft（NYSE：KFT） のような食糧巨人のような地元の電気事業者であれ、弱い経済がビジネスを傷つけることを心配する必要はありません。 さらに重要なのは、これらの配当利回りは、恐ろしい投資家が試行錯誤を繰り広げるときのマグネットのようなものです。配当支払株式が価格下落した場合、配当利回りが上昇し、単に新鮮な購買支援と株価のリバウンドをもたらします。上記のような企業は、一般的に3％〜4％を支払う。 [特定の企業は厳しい市場で生き残り、繁栄するための専門家である。私たちは、「永遠に保持する10のベストストック」のリストで、堅実な（そして成長している）配当金支払いの歴史を持つ株式群を選択しました。株式の1つが89回連続して支払われ、2004年以来の配当は28.9％増加しました。このページで、「永遠に保持する株式のリスト」をご覧ください。]

安全なストックの形質#2：歴史売上高と利益の増加

あらゆる種類の経済環境において、幅広い企業が売上と利益を向上させています。たとえば、病院のサプライヤ

Abbott Labs（NYSE：ABT）

は、過去20年間、毎年売上を伸ばしています。景気後退の可能性もありますが、2012年も売上高が上向きそうです。 それはほとんどの企業が確信できるものではありません。ほとんどの企業は毎年売上高の増加は見られませんが、Apple（NYSE：AAPL） のようなものがあります。

安全なストックの特性3： 強く安定したフリーキャッシュフロー 2008年のトラブルに銀色のライニングがあった場合、 2009年には、企業が本当に大変なことが起こったときに、企業が実際に作り出したものを見なければならないということです。

前回の記事「今日の揮発性市場を最大限に活用する」で述べたように、フリーキャッシュフロー（FCF）企業が債務を削減し、新製品を開発し、貯蓄を増やしたり、拡大しなければならない金額を示しているため、純利益を上回る成功率を示している。多くの企業が依然としてかなりのフリーキャッシュフロー経済が景気後退に転落した場合でもそうし続ける可能性が高いことを意味します。

デル（ナスダック： DELL）

は、通常、30億ドル以上のフリーキャッシュフローを獲得しています毎年。財政（2009年1月）は本当の課題でした：売上高は13％減少し、フリー・キャッシュ・フローは15億ドルに減少しました。これはまだ目を見張るもので、Dellが現在の貸借対照表に現金170億ドル以上を投入した経緯について説明しています。このような健全なフリー・キャッシュ・フローにより、会社はキャッシュ・バッファを構築したり、変化する市場状況に素早く対応することができます。

安全な在庫特性#4：

弾丸防止シート 経済が荒れたときにバランスシートは常にあなたの焦点になるべきです。現金と借金が激しい企業は、苦しい時を過ごすことができず、財務的に弱いライバルが景気後退の際には、積極的に市場シェアを取ることさえできるかもしれません。 # - ad_banner_2-#

Micron Technology（NYSE：MU）を例として挙げています。同社の株式は、メモリチップの価格が下落する中で、現在圧迫されている。良いニュース：Micronの3つの主要ライバル（アジアに本社を置くすべて）は、多くの負債を抱え、実際にはより多くの資金を失う余裕がないため、これらのチップの生産を削減しなければならない。

Micronは20億ドル以上の現金を抱えているため、新製品に多額の投資をすることができ、現金をこれ以上燃やさないように苦労している喧嘩しているライバルとは異なり、成長することができます。 >安全なストックの特性#

5：防衛的なポジション 最後に、弱体化する経済において実際に需要が増えている企業に焦点を当てることができます。例えば、消費者が後退している場合、彼らは車を長く持ち続ける傾向があります。その結果、自動車部品を販売するか、または車両を修理する小売業者は防御的なプレーである。 自動車修理チェーン

Monro Muffler（Nasdaq：MNRO）

は、2008年3月期の新車販売が好調であったため、売上高は5％増加しました。しかし、景気が減速し、自動車が高齢化したため、モンロの売上高は今後2年間で33％の累積で増加しました。他の守備株には、ファミリードル（NYSE：FD）

などのディスカウントストアや

McDonalds（NYSE：MCD） 今日の市場で不況耐性株を見つける場所] 投資の答え： 先の四半期には、経済、株式市場、多くの個人株の見通しが荒れている可能性があります。しかし、幅広い企業が強いバランスシートを保有していても、一貫して確実なキャッシュフローを生み出しているだけでなく、印象的で持続可能な配当利回りを提供しているかどうかにかかわらず、依然として非常に魅力的です。これらは嵐の海で最も安全な船です。