CAGR vs.平均年間リターン：アドバイザーが間違った番号を引用する理由|

財政的独立を達成するために、常に最高の数学的発見と呼ばれています。しかし、多くの人々がそれを「平均的な利益」と混同しています。後者を頻繁に引用しているブローカーは、この問題をあまり助けていません。だからなぜすべての混乱？

それを説明する最善の方法は、例から始めることです。あなたは$ 10,000を持っていると想像してください。今年は$ 10,000が100％増え、$ 20,000が残っています。翌年、投資額は50％減少し、元の金額は10,000ドルに戻ります。

2年間で、年間利益はゼロになります（基本的には、どちらもお金を稼いだり失っていません）。あなたが受け取ったゼロ％は、金融世界で複合年次成長率（CAGR）として知られています。しかし、状況にプラスのスピンをつけることを熱望しているアドバイザーは、あなたのリターンは実際には25％であると言います。その数字は平均年収と呼ばれ、実際には非常に誤解を招きます。ねえ、あなたが25％を作ったなら、あなたのポートフォリオはそれが始まったときよりも大きくないでしょうか？実際の生活では、多くのブローカーやファンドマネジャーの平均的な収益ではなく、CAGRを実現するだけです。

原因は市場のボラティリティです。市場と投資家が彼らから期待しているリターンは、ちょうどいい偶然のパターンで上がるわけではありません。負のリターンの影響とリターンの分配は、実現リターンの投資家の経験に重大な悪影響を及ぼします。市場が経験するボラティリティが大きければ大きいほど、化合物リターンの低下幅は大きくなる。

ボラティリティ、マイナスリターン、リターン分布に寄与する要因は2つあることが判明した。あなたのポートフォリオに負のリターンが与える影響をまず見てください。あなたは10万ドルを節約するために懸命に働き、市場に投資したいと考えています。初年度は、100,000ドルで15％、ポートフォリオの価値を115,000ドルに増やします。

2年目には、市場は下がり、ポートフォリオは15％下がります。あなたのポートフォリオはどれくらいの価値がありますか？あなたが$ 100,000を推測した場合、あなたは複合化の復讐のために落ちたばかりです。確かに、年平均リターンはわずか0.0％です。でも、実際に停止して数学を行うと、あなたはお金を失ってしまいます。 15％の倒産後、あなたのポートフォリオは97,750ドルの価値があります。あなたの複合的な年間収益率は-1.13％です。

ポートフォリオの損益を逆転させるとどうなりますか？初年度では、15％減、ポートフォリオを10万ドルから85,000ドルに削減します。 2年目には、85,000ドルで15％の利益を実現します。今あなたのポートフォリオは$ 97,750.00の価値があります。あなたは今でも-1.13％の複合年次報酬を享受しています。

だから何が起こっているのですか？あなたがお金を失うたびに、それだけでも壊すために大きなリターンが必要です。あなたが20％を失った場合、あなたが始めた場所に戻るためには25％を稼ぐ必要があります。失うほど状況は悪化します。 <909>ほとんどの投資家は、市場への投資から得ることができるものに集中します。これは、複合化のプラスの影響です。首尾一貫して市場を打ち破った投資家は、まず資本を守り、儲けなくてはならないことを認識しています。彼らはダウンサイドリスクを軽減するための計画を立てると、時間の経過とともに複合的なプラスのリターンを生み出すことに集中することができます。

ウォーレン・バフェットの投資の第一のルールが決して失われない理由です。

返品の分配

ここでは、平均年次返品が誤解を招く第2の理由 - 返品の分配 - を見ていきます。各イラストについて、3年間の平均リターンは10％です。

最初のシナリオは非常に基本的です。毎年、ポートフォリオは10％増加します。 3年の終わりに、あなたの化合物のリターンとあなたの平均年間リターンはともに10％です。

しかし、第2、第3、第4のシナリオを見てください。

第2のシナリオでは、年間平均収益率は10％ですが、ポートフォリオの価値は低くなります。これは、リターンの幅が広がっているからです。シナリオ3とシナリオ4を追加すると、トレンドが表示されます。リターンの分布が大きいほど、受け取った化合物のリターンは低くなります。

複合効果

ネガティブリターンの効果と収益の分配、あなたのポートフォリオへの打撃は壊滅的なことがあります。以下の各ケースでは、投資家は2年後に1年を経験し、1年後には悪い年を経験しました。シナリオが進むにつれて、良い年は良くなり、悪い年はさらに悪くなります。ご覧のように、リターンの分布とネガティブリターンの効果は、化合物のリターンが予想よりもはるかに低いことをもたらしました。

歴史的に、市場は過去15％時間。これは、毎年、マイナスのリターンと幅広いリターンの分配が期待されることを意味します。市場でうまくやりたいのであれば、化合物の悪影響を最小限に抑えるために取る行動は、あなたのポートフォリオのリターンを高めるために多くのことをするでしょう。

配合の復讐を扱う

compoundingの復讐に対処するウォーレン・バフェットの最初のルールに従うことです：お金を失うことはありません。代わりに自分自身に "私は買うべき一番ホットな株は何ですか？"あなたのリスクを減らすためにできることに焦点を当てて、あなたのポートフォリオを良いスタートにしましょう。

市場が苦戦しており、否定的配合の影響が最大の結果をもたらすときは、実績のある資本管理テクニックを採用してください。適切な規模のポジション、トレーリングストップ、保護ファットは、損失のリスクを下げるのに役立つ3つの素晴らしい方法です。

株式市場のより大きなボラティリティは、失う年の確率が高いことを示します。ボラティリティが増加すると、負のリターンのリスクも上昇します。市場でのボラティリティが高くなると、予防措置を講じてポートフォリオを保護するよう指示されています。ポジションをすばやく閉じる準備をしてください。ポートフォリオのバランスを頻繁に変えて、変動の激しい市場の短期的なサイクルを活用してください。優れた利益を得た場合は、そのポジションの半分を売却して、利益の一部を獲得し、他の低リスク投資のための資本を解放します。

複合化の復讐を認識することは、リスクを減らして利益を上げるための第一歩です。テーブルにステップアップしてコントロールしてください。結局のところ、あなたのお金です。

[CAGR電卓を使いやすくすることで、投資目標を達成したり、既存の投資収益率を測定するのに必要なCAGRを予測できます。]