意味：

Markowitz効率的セット

は、 効率的フロンティアは、様々なレベルのリスクに対して最大期待利益を生み出す組み合わせまたはポートフォリオを反映する数学的概念である。1952年、Harry Markowitzは、公式のポートフォリオ選択モデルを公表したとき、財務ジャーナルMarkowitzは今後20年間でこのテーマに関する研究を発展させ、出版し続け、他の金融理論家もこの研究に貢献しました。 Markowitzは、効率的なフロンティアと現代のポートフォリオ理論への貢献のために、1990年のノーベル経済学賞を受賞しました。 動作原理（例）： 効率的なフロンティアは、これらの組み合わせの中で最高のものです。効率的な集合は、期待収益率、標準偏差、および有価証券集合の共分散を評価した結果である。

以下にその例を示す。 Markowitzの効率的なセットは、投資家がポートフォリオの期待収益率がどのようにリスク（標準偏差）を取るかによってどのように変化するかを理解することに注意してください。

Markowitz効率的なセットの重要な部分は、いくつかの証券価格は同じような状況下で同じ方向を向いているが、ポートフォリオ内の有価証券が同期していない（つまり、共分散が低い）ほど、リスクを組み合わせたポートフォリオのリスク（標準偏差）は小さくなります。これは、効率的なフロンティアが線形ではなく曲線になっている理由です - 多様化は、ポートフォリオのリスク（標準偏差）を個々の証券のリスク（標準偏差）よりも低くします。

多様化したポートフォリオは、リスクが最も少ない投資家が希望するリターンを得るための唯一の方法であれば、単一の証券で構成されたポートフォリオを含むことがあります。

重要な理由：

MarkowitzがMarkowitz効率的なセットと効率的なフロンティア、それは多くの点で画期的でした。

投資家は、最小のリスクで最大のリターンを生むポートフォリオを直接的または間接的に選択する傾向があります。つまり、効率的なフロンティアに関するポートフォリオ。しかし、ポートフォリオ管理者と投資家は特定のニーズに合わせて投資宇宙内の証券の数と特性を編集できるため、Markowitzの効率的なセットは1つもありません。例えば、クライアントはポートフォリオに最低配当利回りを要求するか、または顧客は倫理的または政治的に望ましくない産業への投資を排除する可能性があります。 Markowitzは、ノーベル賞を受賞したとき、「不確実性の存在は合理的な投資行動の分析にとって不可欠である」と皮肉なことに、投資家の最適ポートフォリオを実際に計算するためのMarkowitzの努力効率的なフロンティアの最も論争の多い側面の1つであることが証明されています。多くの企業は、基盤企業の基本的および財務的特性の分析ではなく、証券間の統計的関係以上のアルゴリズムに投資管理を縮小すると主張している。