悲惨指数が再び問題を引き起こす|

1970年代に子供として成長し、時折、米国経済を追い抜く。私の子供の視点から見ると、これらの大人は悲観的で怒っていることがわかりました。そして、私は、米国の「栄光の日」が過去のことだったと思うように導かれました。

広く追跡された方策がガイドであれば、1970年代スタイルの暗闇のもう一つの時代に向かうことができます再び「アメリカの夜明け」を語る。その尺度：失業率とインフレ率を組み合わせた悲惨指数。 2010年には、この指数は1984年以来の最高水準を記録しました。この指数の引き下げの見通しは薄れ始めています。理由は次のとおりです。

これは恣意的なように見えるかもしれませんが、10.0を超える数値は米国経済にとって非常に苦しいものです。つまり、インフレか失業のどちらかが高すぎて、消費者が快適に感じることができないということです。

1970年代から1980年代初頭にかけて、インフレは20世紀最高水準にあり、失業率が上昇

それ以来、インフレは雇用促進と並行して着実に低下しています。悲惨指数は、1998年には6.05の現代時代を迎えました。おそらくは幸福指数と呼ばれるべきです。 1990年代後半の株式市場の急上昇を説明するのに役立つかもしれない。

悲惨な指数は過去10年間でよく確認されていたが、再び刻々と変化し始めた。 2010年の11.3は、消費者が再び痛みを感じていることを意味します。しかし今回は違う。 1970年代の急激なインフレの代わりに、第2次世界大戦以来、2010年に最も高い失業率が見られました。

失業率は下がり始めています。悪いニュース：インフレ圧力が経済に戻ってきている可能性があり、悲惨な指数は今後数十年を超えるだろう。

どちらか一方だが両方ではない

米国経済は確かに修復しているようだ。しかし、国家の大きな国家債務、極端に緩やかな金融政策、銅や小麦などの主要商品の不足など、さまざまな要因により、景気の回復は物価圧力の復帰を見込むだろう。実際には、経済のペースを押し上げる失業率の低下は、インフレ傾向を支える非常に大きな圧力を作り出します。

失業率は、インフレ率の逆転によって相殺され、2012年に失業率が2011年と2012年に完全なパーセンテージ・ポイントになると信じる経済学者が増えている。

失業率は8.8％インフレ率は2.7％であり、現在の悲惨指数は11.5である。悲惨な指数が心理学的に重要な10.0を下回るためには、失業率は7.0を下回る必要があり、インフレは概ね下回っている。それは起こり得るが、110ドル（1バレル）の石油や4ガロン（ガロン）のガソリンへの移行といった最近の傾向は、幅広い企業や消費者がコスト上昇を見ていると主張している。価格上昇の悪循環を迎えて、より高いコストが生産者に自らの価格を上げるようになると、インフレは勃発します。

株式の意味は？まあ、歴史があるガイドであれば、それは良いことではありません。悲惨指数は1970年代を通じて10.0を超えていた（1972年を除く）。その時、S&P500は平均して34％、または3％未満の平均で上昇した。もちろん、インフレにはひどく遅れていたため、実質的にはマイナスだった。 （侮辱を加えると、S&P500の利益のすべてが10年の終わりに来たので、株式は7年連続でどこにもなかった。）

逆に、1990年代の低い悲惨指数は株式にとって大きかった。 S&P500は、インフレ率をはるかに上回る10年ぶりに223％（年間約13％）上昇した。悲惨な指数が上昇し始めても、S&P 500は過去2年間で倍増していることに気付くのは慰めにならない。

これはすべて株式の警告兆候につながります。インフレ率を引き続き維持し、悲観指数が10.0を下回った場合、株式はまだまだ動いています。しかし、石油や農産物のような最近の急騰と相まって失業率が依然として高すぎることは、消費者の悲惨さが続くことを意味する。