ダービンの改正に関する見通し：Bill Longbrake教授

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Durbin Amendmentのシリーズを続けて、メリーランド大学のBill Longbrake教授と話をしました。彼は、Clifford Rossi博士と一緒に、今年3月、インターチェンジ規制の影響を予測し、それに対して強力な訴訟を起こした論文を発表した。

Durbin Amendmentのサポーター（Durbin-agnostic nerdsも同様）は、インターチェンジ市場が非効率的であると信じています。 VisaとMasterCardが一緒になって取引の80％を占める加工市場における競争の欠如が人為的に高い交換レートにつながったと考えています。これは小さな小売業者にとって特別な負担です。

Longbrakeは別の見方をしています。彼は、プラットフォームが2つ以上の異なるグループにサービスを提供する両面市場のコンセプトに基づいて分析しています。たとえば、テレビ局は広告主を視聴者に接続し、保険会社は医師と患者の両方を支援し、iOSはAngry BirdsをiPhoneにもたらします。

インターチェンジ市場はどのように両面？

この場合、VisaやMasterCardなどのカードネットワークは、一方では加盟店と他方では銀行とのやりとりを容易にします。しかし、消費者はどうですか？ある程度は、方程式の両辺にある。交換手数料を低くすることは、理論上は消費者のための低価格を意味する商人のための低コストを意味する。一方、交換手数料が高いほど、銀行の収益が高くなり、報酬と無料のチェックが増えます。

後者のシナリオはDurbin Amendmentよりも前に勝った。商人は高い交換手数料を支払った。銀行は良い利益を上げ、消費者は詐欺防止と堅実なチェックプログラムの利益を得た。これは、デビットカードの普及に実際に役立った、とLongbrakeは述べています。「最初に手数料を払わなければならない場合、消費者はデビットカードを採用することは決してできませんでした。インターチェンジ・プライシング・システムは、支払いシステムの効率を大幅に向上させた幅広い受入れに不可欠であり、コストを社会全体に還元しています。

「銀行が不当に恩恵を受けていたように見え始めたのは、Durbinと彼の支持者が金利引き締めを支援するために行った議論だ」とLongbrakeは語る。「消費者はデビットカードを便利に使え、料金を支払っていなかったのでデビットカードを使用した。加盟店は詐欺行為の恩恵を受けており、デビットカードを受け入れる加盟店は取引当たりの平均ドル売り上げの恩恵を受けていることが示されています。

それで、すでに効率的な市場に政府が介入したらどうなりますか？

Longbrakeは、Durbin Amendmentは規制されていない市場では銀行が勝利し、商人は不公平に失うという仮定に基づいていると主張している。しかし、その前提は、消費者という主要なプレーヤーを排除します。 Durbin Amendmentが導入されたので、商人は銀行（もちろん）や消費者（より高いデビット・フィーを支払う）を犠牲にして利益を得る。その結果、消費者はデビットカードを使用するインセンティブを失います。デビットカードを使用した場合、消費者は現金で支払うよりもデビットカードで支払いをするため、消費者はより多くを消費するため、「スワイプ手数料のバランス調整はマイナスの結果をもたらすだろう」と彼は結論づけている。

彼の意見では、相互交換手数料は、不正防止コストと大きな銀行の欲求を表すものではありませんでした。また、消費者にデビットカードを使用してより多くの費用を支払うことをインセンティブにしている点で、加盟店に間接的に利益をもたらした報酬と無料のチェックを表しています。 Longbrakeは、Durbin Amendmentがこの慎重にバランスの取れた生態系を混乱させると主張しています。

「スワイプ手数料の規制は、最大手数料を費用をカバーするために必要なレベル以下に設定したため、消費者サービスが削減され、デビット手数料が課されることは避けられませんでした。「損失が発生してもコストのかかるサービスを提供することはできず、ビジネスにとどまることを期待しているだけの問題ではありません。消費者はより多くの料金を支払うことになり、サービスは明示的に価格設定されているため、紙の小切手やクレジットカードなど、より安価な支払い手段を使用するものもあります。

そして、彼は中小企業が一番傷つけるだろうと考えています。「小規模な商人は消費者支出行動の減少に敏感です。デビット交換手数料のキャップの再配分効果は、平均して加盟店にとって有益ですが、より高いデビット手数料およびサービス不足に対する消費者の反応により、中小企業に悪影響をもたらす可能性があります。具体的な懸念事項は、不正行為に対処するための設備が不十分な中小企業の不正利用が増加していることです。

彼の実績はどうですか？

これまでのところ、Longbrake教授はDurbin Amendmentからの落ち込み、報酬の引き下げ、借方からその他の支払いへの移行を正確に予測しました。そして、彼が予見したように、商人は利益を得ており、銀行は傷ついており、消費者はより高い手数料を支払っているが、低価格の利益はまだ見ていない。

私たちは、Longbrake教授が提出したすべてのものに同意できないと思っています。特に、カードネットワークはセキュリティの実践を改善するインセンティブがほとんどないため、消費者はセキュリティ革新の欠如に苦しんでいると考えています。インターチェンジ料金が重いほどになっているヨーロッパでは、より効果的なEMVチップが一般的ですが、州では、不正行為を起こしやすいストライプと署名検証方法が引き続き使用されています。

それでも、Durbinの消費者への影響が過小評価されていることは否定できません。 Chaseは報酬プログラムを終了することで口座引き出しを開始しました。バンク・オブ・アメリカは口座振替の使用料として最も注目されましたが、他の多くの銀行は静かに無料のチェックを済ませました。その結果、多くの消費者が信用組合での銀行業務であるか、単にクレジットカードと現金によるデビット代金を選択しています。

金融規制に関するさまざまな視点を引き続き紹介しているので、意見書に寄稿したりインタビューをしたい場合は、[email protected]に電子メールを送ってください。