この会社はセクシーではありません...しかし、その55％は確かです|

芝生を刈ることを許可される特権だった。

今日では、芝生を芝刈りすることは、しばしば造園企業や地元のティーンエイジャーに外注される雑用です。夏期の支出金を獲得する

芝管理業界はそれほどセクシーではないので、業界の企業は必ずしも尊敬されるわけではありません。そのような会社の1つは、 Toro（NYSE：TTC）です。

この株式を見落とすのは簡単ですが、ポートフォリオに入れて忘れることができることが証明されています。私たちの 10ベストストックは永遠に保持する。 （こちらのレポートをチェックしてください）。 Toroの場合、過去3年間それを残しておけば、「永遠の株式」に推奨するものは90％ S&P 500指数の45％の利益と比較しています。

Toroは、住宅、ゴルフ場、農業およびスポーツ分野の顧客向けに芝管理設備を設計し、製造しています。同社は長い年月を経ており、来年は100周年を迎える。また、ウィンブルドン選手権、スーパーボウルとローズボウル、ウォルトディズニーワールドリゾートとの主要なパートナーシップもあります。

強力なホームマーケット

米国市場ではすでにトロイの足元が強く、プロの指導的地位を築いています住宅用消費者セグメント。 Toroは、 "ゼロターン"芝刈り機のおかげで、個人住宅顧客との間でも引き続き地歩を築いています。歩行型芝刈り機市場は堅調に推移し、経常収入の流れは堅調に推移しています。米国では、歩行型芝刈り機の市場が年間450万〜650万台に拡大しています。

Toroの市場のうち、ゴルフ関連の製品です。ゴルフ関連機器の販売は、ゴルフ場運営者が景気後退期に支出を抑制したため、厳しい打撃を受けました。経済が強化されるにつれて、ゴルフコース運営者が支出を増やすように探します。これは、既存のコースが国際市場での新しいゴルフコースの開発はもちろんのこと、機器や灌漑の代替を求めるために、Toroにとって安定した市場になるはずです。

国際的な潜在的な可能性

2012年度の国際売上高は約30％ 2004年には20％でした。これは買収によるものです。それでも、海外市場には大きなチャンスがあります。 Toroは、特に国際市場向けの新製品デザインに投資しています。

国際成長のもう一つの大きなメリットは、マージン拡大につながるということです。海外市場における売上高の大半は、住宅ではなく、Toroのプロフェッショナル部門にあります。プロフェッショナル部門は、住宅の8％と比較して、約17.5％の営業利益率を生み出しています。トーヨーの国際的な拡大は、より高い売上とより高いマージンで、勝利をもたらす可能性を秘めています。

革新的な灌漑

芝刈り機を作っている会社でさえ、革新的で生き生きとしたものを見ることができます。同社は現在、新製品の売上の40％近くを、長期目標の35％を上回って生成しています。これは、同社が新製品開発に約3％の売上高を投資し続けているためです。この継続的なイノベーションのおかげで、Toroは10年前の高水準で株主資本利益率を生み出しており、現時点では12ヶ月間ベースで40％を超えています。

Toroのゲームチェンジャーは国際的な灌漑事業になります。マイクロ灌漑部門は世界で20億ドル規模の市場であり、多くの未開発および新興国では水と食糧が不足しているため、この市場は年間10％で成長しています。マイクロ灌漑は、洪水やスプリンクラーよりも必要な耕作面積が少なく、より効率的です。

2014年度のEBITDA（利息、税金、減価償却費控除前の利益）は3億2,500万ドル、EBITDAは15倍の正当な企業価値を使用しており、公正価値は約85ドルで現在の価格に対してほぼ55％シェア55ドル近く。 <1 配当利回りが1％の株式は、過去10年間で回復力があり、この傾向を継続する必要があります。

旱魃の影響により、Toroの売り上げが増加する可能性があります。同社はまた、鉄鋼価格に幾分依存しており、鉄鋼が売上原価の最大貢献者である。

The Investing Answer： 米国でのリバウンド市場および世界の新興成長市場を背景に売上高が増加しているため、Toroを85ドルまで買うことができます。