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目次:
収穫等価
は、課税可能な投資が同等 課税対象証券の利回り等価を計算する式は次のとおりです。 利回り=課税収入×（1-税率）
非課税の保障は次のとおりです。
収入等価=免税収入/（1-税率）
動作原理（例）：
投資家がXYZ社の債券またはシティABCが発行した地方債である。当社のXYZ債券は7％、シティABC債券は6％の利回りを得ています。彼は35％税金控除の対象となっています。一見すると、投資家はXYZ社の社債（それ以外はすべて等しい）を選択する必要があります。結局のところ、利回りは高く、投資家はより多くの金を稼ぐために立っている。しかし、回答者は、XYZ社の社債で稼いでいる7％の税金を支払わなければならないという事実を説明し、都市ABCから得た6％の税金はありません。利回り等価式を使用して、XYZ社の債券が実際に税金を払って得たものを計算することができます。
利回り= 0.07 x（1- 0.35）= 0.0455または4.5％
つまり、XYZ債券は税引き後4.5％、シティABC債券は税引後6％の利回りを得ています。逆に、課税ベースで2つの債券を比較したい場合は、非課税のシティABC債に式を順番に適用することができます
収入相当額= 0.06 /（1- 0.35）= 0.0923または9.23％
ここで、都市ABC債券は、9.23％を支払う必要があります。 （XYZ社が提供している課税対象の7％に匹敵します）。投資家の税金控除は、これらの計算に大きな違いをもたらすことに注意してください。
それが重要な理由：
ほとんどの投資は、所得と所得に課される税金を支払う必要があります。しかし、地方債からの収入は、一般的にこの要件を満たさない。地方債の機会を他の投資と比較する場合、投資家とアナリストは常にこのことを念頭に置く必要があります。地方債の利回りは低くなるかもしれませんが、利回りがほとんど免税であるという考え方を考慮すると、利回りは一部の投資家にはかなり良く見えるようになります。これは、高税金控除の投資家が特に地方債に投資する理由の1つです。
