償還可能債券の定義と例|

概要：

償還債券 は、保有者に債券を売却する権利を与える債券である。

仕組みの例（例）：

債券の債券は、いつ、どのように債券を売却できるかを規定し、債券の耐用年数にわたって複数の売却日があることが多い。 960> 2000年に発行され、2020年に満期を迎えるXYZ社債を考えてみよう。保有者は、 4年後に債券を売却する）。債券を償還するには、債券を償還するために発行者が支払わなければならない額である償還価格も記載する。通常、プレース価格は額面の100％です。この例では、「2020年6月1日に期限が到来するXYZ債券は、2004年6月1日に100％のパーセンテージで入札可能です。

金利が上昇すると、年齢の低い債券の価格は下落し、逆もまた同様であることを想起してください。したがって、2004年6月1日に金利が3％であっても、XYZ債券が2％しか戻っていない場合、保有者は債券を積み、返済し、高い収益率で再投資するだろう。しかし、同様の債券の市場収益率が1％に低下した場合、XYZ債券はさらに価値があり、投資家は債券に掛けて平均以上の市場収益を得ることに満足するでしょう。

債券

の利点は、投資日後に金利が上昇し、債券の価値が低下した場合、投資家は発行体に債券を引き戻すことによってその損失の一部または全部を回収することができる額面金額は、債券保有者に対するリスクの2つの次元を変更するため、債券分析をかなり変更する。第1に、再投資リスクを低くする。金利が上昇すると、債券発行者は、低収益投資となったものから抜け出し、その高い金利で再投資する可能性が高くなる。これは発行者に、債券を償還するために突然現金を出さなければならない可能性を残しており、それはおそらく高利回りの環境で行わなければならない。発行者が現金を引き出すことができず、したがって債券を償還することができない可能性が明確にあるため、多くの債券が保証されている（つまり、通常は銀行である第三者が、第9に、債券の潜在的な価格減価償却を制限している。なぜなら、金利が上昇すると、プットブル債の価格は、そのプットプライスより低くならないからである。

直感的に言えば、putable bondは、putオプションが付いた伝統的なボンドだけです。したがって、プットブル債の価格は、直観的には、非プット社債の価格とプット・オプションの価格に分割することもできます。これは、プット可能な債券の価格を決定し、オプション調整後の利回り、期間、および凸率を計算するためにオプション価格設定モデルを使用する理由です。

プットプロビジョニングは投資家にとってより好都合であるため、類似の非償還可能債券よりも高い。これらの債券の発行者がプットプルのリスクに十分な報酬を受け取っていると感じる場合、資本調達のための優れた方法となります。