説明：

前月

は、最も近い有効期限から最も離れた先物契約の有効期限です。

仕組み（例）：

たとえば、John Doeがオレンジジュースの先物を購入したいとします。それは1月15日で、3月31日に次のオレンジジュース契約が満了します。オレンジジュース契約は6月30日、9月30日、12月31日に期限切れとなります。ジョンはオレンジジュースの価格が10月に上昇すると考えています。前月の契約（3月契約）は、可能な限り遠くまで契約を購入します。この場合、12月31日です。この12月契約は、利用可能なすべての契約のため、後月契約です。なぜ重要なのか：

満期に近いほど先物契約の流動性が高まります（これにはいくつか理由があり、その多くは何もない基礎となる商品の需要に応じて）。それにもかかわらず、一般的に、アナリストは、前月の契約の価格は、より良い供給と需要の指標であるため、より正確であると考えている。

逆月契約は、遠く離れた将来に市場が何が起こるかについてのいくつかの示唆を与えることができますが、流動性はリスクに対応しているため、戻ってくる流動性の低い月契約も前月契約よりリスクが高い。このリスクのため、後月の契約保険料は通常、前月の契約保険料よりも高くなります。アナリストは、通常、カレンダースプレッドを計算するために、同じ商品の前月契約と後月契約の価格差を見ます。