ネット・アセット・バリュー（NAV）の割引定義と例|

は、閉鎖型株式ファンドの株式がファンドの1株当たり純資産価値よりも低い価格で取引されている状況を指す。たとえば、ファンドは「NAVに対して5％の取引を取引する」と記述することができます。 仕組み（例）：

NAV

への割引（および「NAVに対するプレミアム」）は、クローズドエンド株式ファンドの1株当たりの価格を記述する。クローズドエンドのファンドは、オープン・エンド・ファンド（一般に「ミューチュアル・ファンド」と呼ばれる）に類似していますが、いくつかの重要な違いがあります。ミューチュアルファンドの株式は、純資産価額（NAV =ファンドが保有するすべての有価証券の市場価値+現金負債）でファンド会社から直接売買されるが、クローズエンドファンドの株式は株式と同様に取引所上で取引される [純資産価値を使って割引ファンドを掘り起こす方法については、ここをクリックしてください。]

クローズドエンド資金の1株当たりの価格は、需要と供給の市場力によってのみ決定されます。株式はNAVで取引されることはめったにありません。

たとえば、XYZファンドNAVの株式は、特定の日にNAVが1株あたり5.00ドルですが、購入することができます。 $ 4.90で販売されています。この場合、株式は「NAVに対して2％割引」を販売すると呼ばれます。

重要な理由：

クローズドエンド資金の重要な側面の1つは、株価が純資産価値から大きく逸脱する可能性があることです。株式がファンドのNAVより高い価格で取引されている場合、彼らはプレミアムで取引されていると言われています。逆に、NAVよりも株価が低いファンドは、純資産価額をディスカウントして取引されていると言われている。ファンドの株式を取引する投資家は、かなりの割引を受けて株式を購入して利益を得る機会を有する（NAVに対して20％割引）、より高い価格で販売する（NAVに対して5％プレミアム）。