ヘッジファンドのバトル・アウト：ハーバライフはピラミッド・スキームですか？

2013年2月4日の更新：ニューヨーク支局は、FTCが同社の業務慣行の調査を開始する可能性があると報告した後、ハーバライフ株は月曜日に転落した。

2013年1月18日更新：ヘッジファンドマネージャーのJames Chanos氏（有名なショート・セラー）は、木曜日、LoebとAckmanの間のピラミッドスキームの議論が、ハーバライフ製品が実際に需要があるかどうか、実際に使用される製品を販売しています。

世界的な栄養会社HerbaLife（HLF）とヘッジファンドマネージャー、パーシングスクエアキャピタル（William Ackman）の最高経営責任者（CEO）の間の紛争は今週も続いている。問題となっているのは何ですか？また、主要プレーヤーは誰ですか？

ハーバライフ対アックマン対ローブ

12月20日^thウィリアム・アックマン氏は、ハーバライフについてピラミッド方式で3時間にわたりプレゼンテーションを行い、同社の2,440万ユーロからショート・セラーへの2,000万株の短期貿易を発表しました。

Herbalifeは84カ国に約310万の独立系ディストリビューターを抱える減量および栄養会社で、マルチレベルマーケティング事業計画を使用して営業しています。

水曜日、よく知られているヘッジファンドマネージャーのThird PointのDaniel LoebはHerbalifeの賭博の8.2％の株式を募集した。これは本質的にHerbalifeを擁護し、Ackmanの主張に反論し、さらにそれを "不条理"と呼んでいる。ハーバライフ株は41ドルを超えて上昇した。

最後に、水曜日 ウォールストリートジャーナル SECはハーバライフに問い合わせ、株式は38ドル以下に下落したと発表した。この値は上昇してから現在43.51ドルであるが、揮発性のままである可​​能性がある。アックマンのショート賭けの背後にある理由についての考察があり、アックマンかローブが上に出るかどうかはまだ分かっていない。

'「ピラミッド制度」告発

FTCによると、マルチレベルマーケティングは、製品を一般に販売する個人から構成されており、ディストリビューターによって販売された販売手数料を企業に募る機会を提供します。

トリッキーな部分は、ビジネスを始めるときに、最初の消費者に商品を販売できるようにするために、まず一定量の在庫を購入する必要があるということです。また、お客様が営業担当者になることを納得させることができれば、収益を得る機会もあります。しかし、製品は売りやすいものではなく、このビジネスに参加する普通の人は精通したセールスマンではないという議論があります。最終的に、ディストリビューターは、製品自体の販売からお金を稼ぐことはほとんどありません。

成功した話は、Ackmanが主張するように、募集されたディストリビューターの売上からボーナスと手数料を得ることができるものです。したがって、お金は、実際の商品を販売するのではなく、ほとんどの場合、友人や家族にビジネスチャンスを売ることによって行われます。これが、ハーバライフのビジネスモデルがピラミッドスキームであると主張する理由です。

ハーバライフに対するAckmanのショートベット

Ackmanの短期間の賭けは、FTCがハーバライフを調査し、その結果、同社株が下落するという予測を前提にしていると仮定していた。ハーバライフ社の株式は、アックマン氏のプレゼンテーションの後、26.06ドルに下がった。